Курсовая работа - Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия - файл n1.doc

Курсовая работа - Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия
скачать (514 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc514kb.03.11.2012 02:11скачать

n1.doc

  1   2   3
Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Анализ финансового состояния делиться на внутренний и внешний. Они существенно различаются по своим целям и содержанию. Внутренний финансовый анализ – это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Цель данной курсовой работы – рассмотреть этапы и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При написании данной курсовой работы были использованы следующие методы: аналитический, балансовый, нормативный, факторный анализ.

Глава 1.Теоритические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1Составление аналитических таблиц пассива и актива баланса

Построение аналитических таблиц является одним из важнейших приемов проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Аналитическая таблица – это форма наиболее рационального, наглядного и систематизированного представления исходных данных, простейших алгоритмов их обработки и полученных результатов. Она представляет собой комбинацию горизонтальных строк и вертикальных граф.

Аналитические таблицы используются на всех этапах проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности:

-на этапе подготовки исходных данных в таблице систематизируются исходные данные, осуществляется предварительная их группировка, рассчитываются отдельные промежуточные итоги и анализируются показатели;

-на этапе аналитической обработки данных с помощью таблиц могут осуществляться конкретные вычисления.

Оценку финансового состояния предприятия начинают с «чтения» бухгалтерского баланса, относящегося к горизонтальному методу анализа. Для этого статьи актива и пассива баланса группируются по следующим признакам:

-актив баланса – по степени ликвидности (скорость превышения в денежную наличность) на внеоборотные (иммобилизированные средства) и оборотные (мобильные) средства.

Согласно предметно – вещественной трактовке в активе баланса показывают состав, размещение и фактическое целевое использование средств организации. Основной упор делают на то, во что вложены финансовые ресурсы организации, каково функциональное назначение приобретенных хозяйственных средств. В соответствии с этим актив баланса – это средства, которые, образно говоря, «можно потрогать руками» и которые могут быть подтверждены инвентаризацией.

Второй – расходно-результативный подход к активу баланса. Согласно этому подходу актив баланса представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных ею расходов ради возможных будущих доходов. Здесь упор делается на сам факт вложения средств, т.е. рассматривается финансовая природа учета, представленных в активе. Кроме того, актив в этом случае дает и вероятностную оценку минимально возможного дохода, которым в данный момент владеет организация и который может быть получен после расчетов со всеми кредиторами.

Статьи актива баланса группируются в два раздела:

1. Внеоборотные активы, в него входят нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности и финансовые вложения.

Нематериальные активы, согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности к нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие из: а) авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства; б) патентов на изобретения; в) ноу-хау. Так же к нематериальным активам относятся организационные расходы, признанные вкладом в уставный капитал, а также деловая репутация предприятия. Эти активы отражаются в учете и отчетности в сумме расходов на приобретение, изготовление и их доведение до состояния, пригодного к использованию в запланированных целях.

Основные средства учитываются по первоначальной и/или восстановительной стоимости. Первоначальная стоимость – это расходы на строительство и приобретение основных средств, включая расходы по доставке и установке. Восстановительная стоимость – это стоимость воспроизводства ранее созданных основных средств в современных условиях, т.е с учетом достигнутого уровня развития производительных сил, достижений научно-технического прогресса и уровня производительности труда.

Доходные вложения в материальные ценности и финансовые вложения. К этим активам относятся имущество для передачи в лизинг, имущество, предоставляемое по договору проката, а также долгосрочные инвестиции в доходные активы (ценные бумаги) других организаций. Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических расходов для инвестора.

2. Оборотные активы, активы этого раздела потребляются в течение года и полностью переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции. В разделе выделены четыре основные группы активов: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Запасы отражают фактическую себестоимость сырья, основных вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

По статье «Затраты в незавершенном производстве» показываются все вложения в продукцию, по которой производственный процесс еще не завершен. Предприятие имеет право выбрать один из нескольких способов оценки, отразив это в учетной политике: по фактической себестоимости, по нормативной производственной себестоимости, по прямым статьям расходов, по стоимости потребленного сырья, материалов, полуфабрикатов.

По статье «Готовая продукция и товары для перепродажи» показывается фактическая себестоимости остатка законченных производством и прошедших испытание и приемку изделий.

Статья «Товары отгруженные» содержит данные о фактической себестоимости отправленной покупателю продукции. Эта статья появляется лишь в том случае, если договором поставки обусловлен отличный от общего порядка момент перехода права владения, пользования и распоряжения продукцией и риска ее случайной гибели при транспортировки от данного предприятия к покупателю.

По статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» отражается сумма НДС по приобретенным ценностям, еще не предъявленного бюджету к зачету.

Дебиторская задолженность в двух подразделах актива баланса отражается задолженность юридических и физических лиц данному хозяйствующему субъекту. Она условно делится на два вида: нормальная и неоправданная. Нормальная дебиторская задолженность возникает не из-за недочетов в хозяйственной деятельности организации, а вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги. Неоправданная дебиторская задолженность возникает в следствие недостатков в работе организации. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение организации, а рост ее удельного веса в итоге баланса свидетельствует об его ухудшении.

Краткосрочные финансовые вложения. В этом подразделе отражаются вложения в зависимые общества и ценные бумаги на срок до одного года. Можно отметить, что подразделение финансовых активов на долгосрочные и краткосрочные является субъективным, поскольку в момент покупки ценных бумаг не всегда можно с определенностью предвидеть, как долго предприятие сочтет целесообразным владеть ими.

Денежные средства, здесь показывают остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах. Организации обязаны держать сводные денежные средства в банке на своих расчетных счетах, поэтому в кассе могут хранится лишь незначительные суммы наличных денег для неотложных расходов.


Таблица 1 - Аналитическая таблица актива баланса

Актив

На начало года

На конец года

Отклонения

Темп прироста, %

Сумма,тыс.руб

%

Сумма, тыс.руб

%

в тыс.руб

в %

1. имущество, всего






















1.1 внеоборотные активы (основные фонды)






















1.2 иммобилизованные обороты






















1.2.1 материальные запасы






















1.2.2 дебиторская задолженность






















1.2.3 банковский

актив























Пассив баланса отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств, поэтому его интерпретация имеет прежде всего юридический оттенок. Дело в том, что пассив баланса – это в определенном смысле сумма обязательств организации. Например, уставный капитал с известной долей условности можно трактовать как обязательство перед собственником по выделенным организации основным и оборотным средствам. Кредиты банков – обязательство организации перед банками по ссудам, полученным на различные цели. Кредиторская задолженность есть обязательство перед контрагентами: перед поставщиками – за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги; перед работниками и служащими – по оплате труда; перед бюджетом – по налогу на прибыль и другими платежами. Различного рода фонды и резервы – это обязательства администрации перед коллективом организации в целом по производственному и социальному развитию.

3. Капитал и резервы. В этом разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках. В зависимости от положений в отношении источников средств, приведенных в учредительных документах, учетной политики и, естественно, успешности работы компании значимость того или иного источника в этом разделе может ощутимо варьировать.

По статье «Уставный капитал» показывают сумму средств, выделенных собственниками организации для осуществления хозяйственной деятельности. Величина этих средств согласно Гражданскому кодексу РФ называется по разному в зависимости от организационно-правовой формы организации: складочный капитал; уставный фонд; паевые взносы; уставный капитал.

В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительными документами. Изменение этой суммы допускается лишь в случаях увеличения или уменьшения уставного капитала, осуществляемых в установленном порядке и после внесения соответствующих данных в реестр государственной регистрации.

Добавочный капитал, обычно отражается в пассиве баланса отдельной строкой, является дополнением к уставному капиталу. Его основные компоненты: эмиссионный доход (разница между продажной ценой и номинальной стоимостью акций, вырученная при реализации их по цене выше номинала) и прирост стоимости необоротных активов при переоценке (возникает как следствие двойной записи – увеличение стоимости основных средств из-за инфляции, отражаемое в активе баланса)

Резервный капитал может создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Использование фондов и резервов регламентируется нормативными документами. Так, суммы, отнесенные в фонды накопления, как правило, не списываются. Списание их может быть произведено в следующих случаях: а) погашение убытка за отчетный год; б) распределение сумм прибыли, зарезервированных в фондах накопления между участниками организации; г) списание затрат, связанных с созданием нового имущества, но по установленному порядку не включаемых в первоначальную стоимость этого имущества.

4. Долгосрочные обязательства, в этом и последующем разделах приводятся данные о заемных средствах, т.е. о средствах, которые предоставлены предприятию: а) во временное пользование; б)несобственниками предприятия; в) как правило на платной основе. Таким образом, в разделе четвертом указывается задолженность по долгосрочным ссудам и займам, погашение которых должно иметь место в течение более одного года начиная с жаты, на которую составлен баланс.

5. Краткосрочные обязательства, здесь отражается кредиторская задолженность (банкам, поставщикам, бюджету, работникам), подлежащая погашению в течение двенадцати месяцев после отчетной даты.

Таблица 2 – Аналитическая таблица пассива баланса

Пассив

На начало года

На конец года

Отклонения

Темп прироста, %

Сумм, тыс.руб

%

Сумма, тыс.руб

%

в тыс.руб

в %

1.источники капитала






















1.1 источники собственного капитала






















1.2 заемный капитал (590+690)






















1.2.1 долгосрочные обязательства






















1.2.2 краткосрочные обязательства






















1.2.3 кредиторская задолженность






















1.2.4 прочие (сумма 630-660)























1.2 Методика анализа собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала

Каждое предприятие обязательно должно иметь оборотные средства или оборотный капитал. Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного воспроизводственного цикла. Оборотные средства – это указанные объекты. С целью сохранения полноты описания их движения и изменения форм в течение производственного цикла в состав групп оборотных средств при их классификации включаются также денежные средства.

Сумма собственных оборотных и приравненных к ним средств определяются как разность между третьим разделом пассива баланса и первым разделом актива баланса. Сумма средств определяется на начало и конец года. Анализ проводится методом сравнения суммы средств на конец года с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах. На это отклонение влияют все статьи третьего раздела пассива баланса и все статьи первого раздела актива баланса.

Следует отметить, что статьи третьего раздела пассива баланса влияют на сумму собственных средств прямо пропорционально, а статьи первого раздела актива баланса обратно пропорционально.

Если сумма собственных средств больше норматива, то разность является суммой замороженных средств, не участвующих в процессе производства и не приносящих прибыль, т.е. наличие сверхнормативных запасов ухудшает финансовое состояние предприятия.

Если сумма собственных средств меньше норматива, то эта ситуация характеризует незаполненный норматив, т.е. нехватка собственных средств предприятия, что может привести к сбоям в процессе производства.

Собственные оборотные средства (СОС) образуются за счет уставного фонда и прибыли предприятия, а также за счет средств, приравненных к собственным средствам.

1)СОС н.г =Источники собственного капитала (стр.490) –Внеоборотные активы (стр.190) на начало года.

2)СОС к.г =Источники собственного капитала (стр.490) –Внеоборотные активы (стр.190) на конец года.

3)∆СОС = СОС к.г – СОС н.г

∆СОС

4)∆СОС = ———— * 100 %

СОС н.г
Добавочный капитал (ДК) – источник средств предприятия, образуемый в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.

5)∆ДК = Добавочный капитал на конец года (стр.420) – Добавочный капитал на начало года (стр. 420)

∆ДК

6)∆ДК = ———— * 100 %

СОС н.г

Резервный капитал (РК) создается в соответствии с законодательством, учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков.

7)∆РК = РК к.г – РК н.г

∆РК

8)∆РК =———— * 100 %

СОС н.г

Основные средства (ОС) – эта та часть физического капитала, которая переносит свою стоимость на стоимость продукции по частям, в течение нескольких производственных циклов.

9)∆ОС = ОС к.г (стр.120) – ОС н.г ( СТР.120)

∆ОС

10)∆ОС = ——— * 100 %

СОС н.г

Незавершенное строительство (НС):

11)∆НС = НС к.г – НС н.г

∆НС

12) ∆НС = ——— * 100 %

СОС н.г

Для проверки складываем все суммы с учетом знаков и в результате получаем:

13)∆СОС = ∆ДК + ∆РК + ∆ОС + ∆НС
Анализ чистого оборотного капитала

Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов. Под чистыми активами понимается стоимость имущества предприятия, приобретенного за счет собственных источников, т.е уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия и прочих фондов, созданных в соответствии с законодательством. Величина чистых активов показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Величина чистых активов должна быть больше величины уставного капитала предприятия. Если чистые активы меньше величины уставного капитала, то предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до стоимости имущества, находящегося в его полном распоряжении, т.е. чистых активов.
Таблица 3 – Анализ чистого оборотного капитала


Наименование показателя

начало года

конец года

I. Активы







1. нематериальные активы (110)







2. основные средства (120)







3. незавершенное строительство (130)







4. доходные вложения в материальные ценности (135)







5. долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (140+250)*







6. прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов (145+150)







7. запасы (210)







8. НДС по приобретенным ценностям (220)







9. дебиторская задолженность (230+240)**







10. денежные средства (260)







11. прочие активы (270)







12. итого активы, принимаемые к расчету







II. Пассивы







13. долгосрочные обязательства по займам и кредитам (510)







14. прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств (515+520)***







15. краткосрочные обязательства по займам и кредитам (610)







16. кредиторская задолженность (620)







17. задолженность участникам и учредителям по выплате доходов (630)







18. резервы предстоящих расходов (650)







19. прочие краткосрочные обязательства (660)***







20. итого пассивы, принимаемые к расчету







21. стоимость чистых активов (ЧОК)









* за исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров (долей уставного капитала у участников);

** за исключением задолженности участников и учредителей по взносам в уставной капитал;

*** в данных о величине краткосрочных и долгосрочных прочих обязательств приводятся суммы, связанных в установленном порядке резервов, в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

14) ∆ЧОКН.Г = ЧОКН.Г – УКН.Г

15)∆ЧОКК.Г = ЧОКК.Г – УКК.Г


1.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с возникновением финансовых затруднений у предпринимателей, что вызывает необходимость обращения их в финансово-кредитные учреждения или к инвесторам. Последние при выдачи определенных сумм денег требует определение кредитоспособности заемщика. Одним из основных моментов характеризующих кредитоспособность является ликвидность.

Ликвидность – это покрытие обязательств предприятия по пассиву его активами, срок превращения которых в денежную форму совпадает со сроком погашения обязательств. Чем меньше времени требуется для превращения активов в денежную форму, тем более ликвиден баланс предприятия.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Актив баланса

А1 (первая группа актива) – наиболее ликвидные активы: включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения:

на начало года на конец года

А2 (вторая группа актива) – быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

на начало года на конец года

А3 (третья группа актива) – медленно реализуемые активы: материальные запасы и затраты прибавить прочие.

на начало года на конец года

А4 (четвертая группа актива) – трудно реализуемые активы: куда входя основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, итог первого раздела актива.

на начало года на конец года
Пассив баланса

П1 (первая группа пассива) – кредиторская задолженность – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили).

на начало года на конец года

П2 (вторая группа пассива) – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); краткосрочная задолженность прибавить строки с 630 по 660.

на начало года на конец года

П3 (третья группа пассива) – долгосрочные обязательства.

на начало года на конец года

П4 (четвертая группа пассива) – постоянные пассивы: собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия, итог третьего раздела.

на начало года на конец года

Если выполняются эти неравенства, то баланс абсолютно ликвиден:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4
Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Платежный излишек или недостаток

На начало

На конец

На начало

На конец

На начало

На конец

А1







П1













А2







П2













А3







П3













А4







П4













Баланс







Баланс














Для углубления анализа ликвидности проводится экспресс-анализ. Цель его заключается в том, чтобы проверить соответствие показателей ликвидности баланса предприятия рекомендуемым эталонным значениям, соответствующим по экспертным оценкам нормальному режиму функционирования на рынке.

Рассчитывают коэффициенты:

1.Коэффициент общей ликвидности позволяет установить в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Определяется как отношение текущих активов (стр.290) к краткосрочным обязательствам (стр.690).

Оборотные активы (стр.290-216)

16)К н. г общ.ликв =————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690-630-640-650)
Оборотные активы (стр.290-216)

17)К к.г общ.ликв =————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690-630-640-650)
2.Коэффициент текущей ликвидности характеризует ту часть срочных обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов без долгосрочной дебиторской задолженности. Определяется как отношение разности между оборотным капиталом и дебиторской задолженностью сроком погашения более одного года (290-230) к краткосрочным обязательствам (690).

Оборотные активы(стр.290-216)-Долгоср.дебитор.зад.(230)

18)К н.г тек.ликв = ———————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690-630-640-650)

?? Оборотные активы(стр.290-216)-Долгоср.дебитор.зад.(230)

19)К к.г тек.ликв =———————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690-630-640-650)
3.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, т.е. частное от деления денежных средств (260) и краткосрочных обязательств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

?Денежные средства (стр.260)

20) К н.г абс.ликв =————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690)
Денежные средства (стр.260)

21)К к.г абс.ликв =—————————————————————————————

??????????Краткосрочные обязательства (стр.690)
4.Коэффйициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайший период времени. Коэффициент равен отношению суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (250+260) к краткосрочным обязательствам.

Кратк.финанс.вложения(250)+Денежные средства(260)

22)К н.г сроч.ликв =——————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (690)
Кратк.финанс.вложения(250)+Денежные средства(260)

23)К к.г сроч.ликв =——————————————————————————————————————

???????????????Краткосрочные обязательства(690)
5.Коэффициент промежуточной ликвидности (ликвидность средств обращения) показывает долю наиболее ликвидной части в составе оборотного капитала. Коэффициент рассчитывается путем деления суммы дебиторской задолженности (до 1 года), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на краткосрочные обязательства.

Дебит.задол(240)+Кратк.финан.влож(250)+ДС(260)

24)К н.г промеж.ликв =—————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства(690)
Дебит.задол(240)+Кратк.финан.влож(250) +ДС(260)

25)К к.г промеж.ликв =—————————————————————————————————————

?????????Краткосрочные обязательства(690)


6.Коэффициент материального покрытия показывает степень зависимости ликвидности от наличия материально-производственных запасов и затрат (210). Рассчитывается как отношение материальных оборотных средств (запасов) к краткосрочным обязательствам.
Запасы (стр.210)

26)К н.г мат.покр = —————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690)
Запасы (стр.210)

27)К к.г мат.покр = ——————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690)
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен отношению собственных оборотных средств к сумме А1, А2, А3, т.е. это доля собственных средств в общей сумме оборотного капитала.

СОС н.г

28)К н.г обеспеч = ——————————

А1 +А2 +А3

СОС н.г

29)К к.г обеспеч = ——————

А1 +А2 +А3
Таблица 4 – Итоговая таблица по ликвидности баланса

№ ПП

Показатель

Эталонное значение

Коэффициенты

Отклонения

На начало

На конец

На начало

На конец

1

КО.Л

1,5ч2













2

КТ.Л

1ч2













3

КА.Л

0,1ч0,3













4

КС.Л

0,2ч0,4













5

КП.Л

0,3ч0,7













6

КМ.П

0,5ч1














8.Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяется по формуле:
У

К+ Т (К - К)

30)К, = ————————— ,

К1НОРМ
где: - К, К - значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

К1НОРМ – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1НОРМ ? 2.

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимается У = 6 месяцам; при расчете коэффициента утраты платежеспособности У = 3 месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше критического, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности.
6

T * (К ТЕК.ЛИК – К НОРМ. ТЕК.ЛИК)

31)К В.П = К ТЕК.ЛИК + —————————————— ,

2

где t – полное число месяцев отчетного периода.

Если он больше 2, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 2 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
1.4 Методика оценки рентабельности, эффективности управления и деловой активности предприятия

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Анализ уровня рентабельности характеризуется показателями:

Общая рентабельность равна отношению балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия (сумма строки 300 на начало и конец года деленное на два).

???? Балансовая прибыль

32)РОБЩ = ——————————————————

Балан Н.Г (стр.300) + Баланс К.Г (стр.300)

——————————————————

2
Чистая рентабельность – это отношение чистой прибыли к средней стоимости имущества предприятия; характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).
?????Чистая прибыль

33)Р ЧИСТ. = ———————————————————

Баланс Н.Г (стр.300) + Баланс К.Г (стр.300)

———————————————————

2
Чистая рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Она равна отношению чистой прибыли к средней величине собственного капитала; характеризует финансовую рентабельность.
Чистая прибыль

34)Р СОБ.КАП = ————————————

Стр.490 н.г + стр.490 к.г

———————————

2

Рентабельность общая производственных фондов – это отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и оборотных активов.

Балансовая прибыль

35)РОПФ.= ——————————————————————————

ОС Н.Г(стр.120)+ОС К,Г (стр.120) + стр.290 н.г + стр.290 к.г

—————————————— —————————

  1. 2


Показатели рентабельности являются обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывает влияние показатель рентабельности продукции (эффективность управления) и показатель капиталоотдачи (деловая активность).
Оценка эффективности управления

Показатели эффективности управления отражают сумму прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации), полученную с одного рубля реализованной продукции.

Чистая прибыли на один рубль оборота – отношение чистой прибыли к продукции или обороту.

??? Чистая прибыль

36)ПЧИСТ = ———————————————

?????Продукция (оборот)
Прибыль от реализации продукции на один рубль продукции или оборота – отношение прибыли от реализации к обороту.

Прибыль от реализации

37)ПРЕАЛ.ПРОД = ———————————

Продукция (оборот)
Прибыль от всей реализации на один рубль оборота или продукции. Вся реализация равна сумме прибыли от реализации и прибыли от прочей реализации.

Прибыль от реализации + Прибыль от прочей реализации

38)ПРЕАЛ. = ————————————————————————

Продукция (оборот)
Общая прибыль на один рубль оборота или продукции – это отношение балансовой прибыли к обороту или продукции.

Прибыль балансовая

39)ПОБЩ. = ——————————

Продукция (оборот)
Оценка деловой активности

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно – в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов.

Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта, наличие продукции, поставляемой на экспорт.

Основные показатели деловой активности:

1.Общая капиталоотдача показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции и оборотный капитал и как это влияет на рост продаж, равна отношению продукции или оборота к средней стоимости имущества предприятия.

Продукция (оборот)

40)КОБЩ. = ——————————————————

Баланс н.г (стр.300) + Баланс к.г (стр.300)
2.Отдача основных производственных фондов и нематериальных активов – отношение продукции или оборота к средней стоимости основных фондов и нематериальных активов.

Продукция (оборот)

41)Отдача = ————————————————

ОС н.г + ОС к.г НА н.г + НА к.г

—————— + ———————

  1. 2


3.Оборачиваемость всех оборотных активов – отношение продукции или оборота к средней стоимости оборотных активов.

Продукция (оборот)

42)ООБ.С = ——————————————

стр.290 н.г + стр. 290 к.г

—————————————

2
4.Оборачиваемость материальных запасов – отношение продукции или оборота к средней стоимости материальных запасов.

Продукция (оборот)

43)ОМ.З = ———————————————————

Запасы н.г(стр.210) + Запасы к.г (сьр.210)

———————————————————

2
5.Оборачиваемость дебиторской задолженности – отношение продукции или оборота к средней величине дебиторской задолженности.

Продукция (оборот)

44)ОД.З = ————————————————

ДЗ н.г (стр.230) + ДЗ к.г (стр.230)

——————————————

2
6.Оборачиваемость банковских активов – отношение продукции лил оборота к средней величине банковских активов.

?? Продукция (оборот)

45)ОБ.А = ——————————————————

ДС н.г (стр.260) + ДС к.г (стр.260)

————————————————

2
7.Оборот к собственному капиталу – отношение продукции или оборота к средней величине собственного капитала.

Продукция (оборот)

46)Оборот = ————————————

стр.490 н.г + стр.490 к.г

————————————

2

1.5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Проблема управления дебиторской задолженностью в России значительно осложняется несовершенством нормативной и законодательной баз в части востребования задолженности. Российская экономика стала постепенно избавляться от некоторых советских принципов поддержки отстающих предприятий. Однако управление дебиторской задолженностью во многих случаях по-прежнему сведено у нас к поиску цепочек взаимозачетов, к оценке возможностей использования бартера, обязательств, векселей и иных суррогатных платежей.

Дебиторская задолженность – это изъятие средств из оборота предприятия и вовлечение их в другое предприятие

Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам. Определенный интерес представляет рассмотрение ее возникновения и/или по периоду оборачиваемости. Такой анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

Анализ проводится сравнением суммы дебиторской задолженности на конец года по сравнению с началом года с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Таблица 5 – Анализ дебиторской задолженности

Показатели

Движение средств

Темп роста, %

На начало года

Возникло

Погашено

На конец года

т. руб

%

т. руб

%

т. руб

%

т.руб

%

Дебиторская задолженность,всего




























1.1. краткосрочная, всего, в т.ч. просроченная длительностью 3 мес.




























1.2. долгосрочная всего, в т.ч.




























а) просроченная, длительностью более 3 мес.




























б) задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. После отчетной даты.





























Затем анализ дебиторской задолженности проводится по срокам образования.

Таблица 6 – Анализ дебиторской задолженности по срокам образования

Показатели

Всего на конец года

В т.ч. по срокам обращения

До 1 мес.

1ч3

3ч6

6ч12

Свыше 12

1.дебиторская задолженность покупателей и заказчиков



















2. векселя к получению



















3. задолженность дочерних предприятий и зависимых обществ



















4. авансы полученные



















5. задолженность по взносам в уставной капитал



















6. прочие дебиторы



















Всего дебиторской задолженности



















Удельный вес в % к общей дебиторской задолженности




















Кредиторская задолженность – это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Анализ кредиторской задолженности проводится сравнением ее суммы на конец года по сравнению с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в прцентах.
Таблица 7 – Анализ кредиторской задолженности

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонения, в руб.

Отклонения, в %

Кредиторская задолженность, всего













1. поставщики и подрядчики













2. векселя к уплате













3. задолженность перед зависимыми и дочерними обществами













4. задолженность по оплате труда перед персоналом













5. задолженность по социальному страхованию перед государственными внебюджетными фондами













6. задолженность перед бюджетом













7. авансы полученные













8. прочие кредиторы














Для углубления анализа проверяют оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. находят число оборотов отношением продукции или оборота к дебиторской задолженности.

продукция

47)Ч н.г =————————

ДЗ н.г (стр.230)
продукция

48)Ч к.г =————————

ДЗ к.г (стр.230)
Затем определяют продолжительность одного оборота в днях на начало и конец отчетного периода.

360

49)К Н.Г ОБ = ————

Ч Н.Г


360

50)К К.Г ОБ = ————

Ч К.Г
По результатам расчетов делают выводы об ускорении или замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности. В случае ускорения рассчитывают сумму средств высвободившихся из оборота, в случае замедления – дополнительно вовлеченных в оборот по одной из следующих формул.

Оборот · К н.г.об

51)∆ДЗ = ДЗ к.г - —————————

360


Оборот

52)∆ДЗ = ———— · (К к.г об – К н.г об)

360


1.6 Методы анализа финансовой устойчивости и склонности предприятия к банкротству

Задача данного анализа заключается в том, чтобы проверить соответствие основных показателей финансовой устойчивости предприятия рекомендуемым эталонным значениям соответствующим нормальному режиму функционирования на рынке.

Финансовая устойчивостьэто такое состояние финансовых ресурсов, когда их распределение и использование обеспечивается на основе роста прибыли и собственного капитала при этом создаются возможности сохранения платежеспособности при возникновении повышенного уровня риска. Существует четыре типа финансовой устойчивости.

1.Абсолютная устойчивость.

Такая ситуация крайне редка. Она характеризуется следующими условиями: величина запасов и затрат должна быть меньше чем сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.

2.Нормальная устойчивость.

Гарантирует платежеспособность предприятия. Она характеризуется условием: величина запасов и затрат равна или стремится к сумме собственных оборотных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов и займов.

3.Неустойчивое финансовое состояние.

Характеризуется нарушением платежеспособности, но у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств. Признаком этого является равенство величины запасов и затрат сумме собственных оборотных средств краткосрочных кредитов и займов, а также источников ослабляющих финансовую напряженность. К последним могут быть отнесены:

- временно свободные собственные средства специальных фондов;

-превышение нормальной дебиторской задолженности над кредиторской;

- кредиты банков на временное пополнение оборотных средств.

4.Критическое финансовое состояние.

Означает положение, при котором предприятие находится на грани банкротства.

Оно характеризуется признаками:

- величина запасов и затрат на много превышает сумму собственных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов;

- денежные средства, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости проводится методом сравнения фактических показателей финансовой устойчивости за отчетный период с эталонными значениями, со значениями за прошлый год и сравнением данных на конец года с началом.

Анализ проводится по следующим показателям:

1.Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов и определяется как отношение собственного капитала к общему капиталу.

ЧОКН.Г

53)КН.Г АВТОНОМ = —————————

Баланс Н.Г (стр.300)

ЧОКК.Г

54)КК.Г АВТОНОМ = —————————

Баланс К.Г (стр.300)

Коэффициент автономии важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку показывает долю средств, вложенных собственниками и общую стоимость имущества предприятия.

2.Коэффициен задолженности показывает, в каком отношении между собой находятся заемные средства и собственный капитал предприятия. Определяется как отношение заемных средств к собственному капиталу.

Займы и кредиты (стр.510) +Займы и кредиты (стр.610)

55)КН.Г ЗАДОЛЖ. = ————————————————————————

ЧОКН.Г
Займы и кредиты (стр.510) +Займы и кредиты (стр.610)

56)КК.Г ЗАДОЛЖ. = ————————————————————————

ЧОКК.Г

3.Коэффициент мобильности показывает, какая часть оборотного капитала обеспечивается собственными средствами. Это отношение оборотных средств к оборотным активам.

СОСН.Г

57)КН.Г МОБИЛ. = —————————

ОАН.Г (стр.290)
СОСК.Г

58)КК.Г МОБИЛ. = —————————

ОАК.Г (стр.290)
4.Коэффициент финансовой независимости показывает какая часть краткосрочной задолженности обеспечивается собственным капиталом. Определяется как отношение краткосрочных пассивов к собственному капиталу.

Краткосрочные обязательства (стр.690)

59)КН.Г ФИН.НЕЗ. = ——————————————————

ЧОКН.Г
Краткосрочные обязательства (стр.690)

60)КК.Г ФИН.НЕЗ. = ——————————————————

ЧОКК.Г

5.Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом показывает в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала. Равен отношению внеоборотных капиталов к собственному.

Внеоборотные активы (стр.190)

61)КН.Г ОБЕСПЕЧ. = ————————————————

ЧОКН.Г
Внеоборотные активы (стр.190)

62)КНКГ ОБЕСПЕЧ. = ————————————————

ЧОКК.Г
6.Соотношение оборотного внеоборотного капитала показывает изменение структуры имущества в разрезе его основных групп. Равен отношению оборотного капитала к внеоборотному.

СОСН.Г

63)СН.Г ОБ.КАП. = ————————————————

Внеоборотные активы (стр.190)
СОСК.Г

63)СК.Г ОБ.КАП. = ————————————————

Внеоборотные активы (стр.190)
7.Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Определяется как отношение собственного капитала минус внеоборотные активы минус убытки к собственному капиталу.

ЧОКН.Г – Внеоборотные активы (стр.190) - Убытки

64)КН.Г МАНЕВР. = —————————————————

ЧОКН.Г
ЧОКК.Г – Внеоборотные активы (стр.190) - Убытки

65)КК.Г МАНЕВР. = —————————————————

ЧОКК.Г
8.Уровень чистого оборотного капитала показывает ту долю финансовых средств, в активах которой предприятие может располагать в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов. Это соотношение оборотного капитала за вычетом краткосрочных обязательств к балансу активов.

ОА (стр.290) – Краткосрочные обязательства (стр690)

66)УН.Г ЧОК = ————————————————————————

Баланс (стр.300)


ОА (стр.290) – Краткосрочные обязательства (стр690)

67)УК.Г ЧОК = ————————————————————————

Баланс (стр.300)
9.Уровень инвестированного капитала показывает, какую долю активов предприятие направляет для инвестиций в целях получения дохода. Это отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к величине активов.

10.Уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой устойчивости) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Равен отношению суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу актива.

ЧОК +Займы и кредиты (стр.510)

68)УН.Г ПЕР.КАП. = ——————————————————

Баланс (стр.300)
ЧОК +Займы и кредиты (стр.510)

69)УК.Г ПЕР.КАП. = ——————————————————

Баланс (стр.300)
11.Уровень функционирующего капитала показывает долю капитала непосредственно занятого в производственной деятельности. Равен отношению разности итога активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к общему капиталу.

Баланс (стр.300)

70)УН.Г ФУНК.КАП. = ————————

Баланс (стр.700)
Баланс (стр.300)

71)УК.Г ФУНК.КАП. = ————————

Баланс (стр.700)
Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.

Таблица 9 – Итоговая таблица анализа финансовой устойчивости


Показатель

Эталонное значение

Коэффициенты

Отклонение


Отклонения от эталона

На начало

На конец

На начало

На конец

КАВТОНОМ.

>0,5
















КЗАДОЛЖ.

<0,5
















КМОБИЛ.



















КФИН.НЕЗ.



















КОБЕСПЕЧ.

<1,5
















СОБ.КАП.

0,5ч1
















КМАНЕВР.

>0,3
















УЧОК

>0,2
















УИНВ.КАП.



















УПЕР.КАП.



















УФУНК.КАП.





















Определение склонности предприятия к банкротству

Банкротство – это признания арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам по уплате других обязательных платежей.

Признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право обращения в арбитражный суд о признании предприятия – должника банкротом.

Основная задача анализа признаков несостоятельности (банкротства) предприятия заключается в том, чтобы на основе параметров многофакторных моделей определить соответствие расчетных значений интегрального показателя состоятельности предпринимательской деятельности критериям характерным для нормального и кризисного режимов функционирования на рынке.

Двухфакторная модель:

72) Z1 = 0,4877 - 1,0736 · N1 + 0,0579 · N2

N1 – общий коэффициент ликвидности;

N2 – удельный вес заемных средств в активах.

Если Z1 величина отрицательная, то имеет место нормальный режим работы и невысокая вероятность банкротства предприятия.

Если Z1 положительная величина, то имеет место признаки кризисного режима функционирования и вероятность банкротства достаточно велика.

Оборотные активы (стр.290-216)

73)N1Н.Г = ————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690-630-640-650)
Оборотные активы (стр.290-216)

74)N1К.Г =————————————————————————————————————

Краткосрочные обязательства (стр.690-630-640-650)

ДО (стр.590) + КО (стр.610)

75)N2Н.Г = ————————————

Баланс (стр.700)
ДО (стр.590) + КО (стр.610)

76)N2К.Г = ————————————

Баланс (стр.700)
Многофакторная модель:

77)Z2 = 0,012 · К1 + 0,014 · К2 + 0,033 · К3 + 0,006 · К4 + 0,954 ·К5, где

К1 – отношение чистого оборотного капитала к сумме активов

К2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов

К3 – отношение прибыли от реализации к сумме активов

К4 – отношение заемного капитала к размеру заемных средств

К5 – отношение чистой выручки от реализации к сумме активов

Если Z2<1,8, то вероятность банкротства очень высока

Если Z2 ? 1,9,или Z2 ?2,7, то вероятность банкротства средняя

Если Z2?2,8, или Z2?3, то вероятность банкротства невелика

Если Z2>3, то вероятность банкротства ничтожно мала

Капитал и резервы (стр.490)

77)К1 Н.Г = ——————————————

Баланс (стр.300)

Капитал и резервы (стр.490)

78)К1 К.Г = ——————————————

Баланс (стр.300)

Нераспределенная прибыль (стр.470)

79)К2 Н.Г = ————————————————

Баланс (стр.300)


Нераспределенная прибыль (стр.470)

80)К2 К.Г = ————————————————

Баланс (стр.300)
Прибыль от реализации

81)К3 Н.Г = ———————————

Баланс (стр.300)
Прибыль от реализации

82)К3 Н.Г = ———————————

Баланс (стр.300)

Уставный капитал (стр.410)

83)К4 Н.Г = —————————————

Займы и кредиты (стр.510)


Уставный капитал (стр.410)

84)К4 Н.Г = —————————————

Займы и кредиты (стр.510)

Чистая выручка от реализации

85)К5 Н.Г = ———————————————

Баланс (стр.300)


Чистая выручка от реализации

86)К5 К.Г = ———————————————

Баланс (стр.300)


Рекомендуемые значения Z2 привязаны к трем классам надежности, характеризующий нормальный режим функционирования предприятия на рынке.

Таблица 10 – Рекомендуемые показатели надежности

Показатели

Рекомендуемые значения Z2

Первый класс надежности

больше 3

Второй класс надежности

2 – 3

Третий класс надежности

1,5 – 2


  1   2   3


Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации