Марков А.А. Математические методы анализа фрактальных свойств динамики цен фондовых рынков - файл n1.doc

Марков А.А. Математические методы анализа фрактальных свойств динамики цен фондовых рынков
скачать (2312.5 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc2313kb.23.11.2012 21:42скачать

n1.doc

1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   17



Цена исполнения опциона – 130 000 б.п.

Таблица П10

Дата

Дней до исполнения

Цена баз. актива (б.п.)

Верхняя граница стоимости опциона (б.п.)

Нижняя граница стоимости опциона (б.п.)

Bid

Ask

Теор. цена

Last

1

2

3

4

5

6

7

8

9

14.09.09

91

116 340

15 006,74

0,00

7 230

7 330

7 315

7 400

15.09.09

90

120 780

17 254,68

2 096,88

8 630

8 750

8 595

8 590

16.09.09

89

123 590

16 370,99

3 952,58

9 380

12 080

9 650

9 350

17.09.09

88

124 960

16 930,72

4 868,38

9 465

9 485

9 535

9 645

18.09.09

87

121 730

15 132,83

2 526,92

8 340

8 440

8 375

8 445

21.09.09

84

119 805

13 737,05

1 258,14

7 280

7 355

7 345

7 500

22.09.09

83

124 045

15 706,95

3 891,40

9 310

9 410

9 455

9 445

23.09.09

82

125 010

16 048,28

4 514,06

9 785

9 930

9 835

9 805

24.09.09

81

123 720

15 238,20

3 529,09

9 090

9 210

9 120

9 150

25.09.09

80

121 190

13 824,88

1 797,73

7 590

7 710

7 590

7 750

28.09.09

77

123 640

14 582,21

3 209,47

8 430

8 550

7 330

8 400

29.09.09

76

124 145

14 678,85

3 500,49

8 330

8 480

7 330

8 435

30.09.09

75

125 720

15 318,03

4 552,14

8 930

9 050

9 055

9 200

01.10.09

74

125 370

14 980,36

4 235,74

8 605

8 700

8 650

8 580

02.10.09

73

120 750

12 541,36

1 183,98

6 755

6 875

6 790

7 090

05.10.09

70

120 485

11 946,43

894,98

6 475

6 570

6 520

6 500

06.10.09

69

124 070

13 526,38

3 009,43

7 710

7 780

7 650

7 670

07.10.09

68

129 000

15 877,56

6 419,97

9 720

9 785

9 805

10 000

08.10.09

67

131 880

17 293,43

8 382,98

10 745

10 860

10 850

10 890

09.10.09

66

138 460

21 183,05

13 263,29

8 300

18 800

15 085

14 905



Цена исполнения опциона – 150 000 б.п.

Таблица П11

Дата

Дней до исполнения

Цена баз. актива (б.п.)

Верхняя граница стоимости опциона (б.п.)

Нижняя граница стоимости опциона (б.п.)

Bid

Ask

Теор. цена

Last

1

2

3

4

5

6

7

8

9

15.09.09

90

120 780

10 503,70

0,00

3 005

3 950

3 680

2 700

16.09.09

89

123 590

9 906,34

0,00

3 500

4 700

4 555

4 500

17.09.09

88

124 960

10 321,92

0,00

420

5 000

4 270

4 900

18.09.09

87

121 730

8 919,81

0,00

3 200

4 000

3 695

3 350

21.09.09

84

119 805

7 862,80

0,00

2 355

3 315

2 830

2 355

22.09.09

83

124 045

9 242,55

0,00

2 755

4 790

4 030

3 685

23.09.09

82

125 010

9 476,79

0,00

3 165

4 300

4 130

3 785

24.09.09

81

123 720

8 837,01

0,00

3 105

4 195

3 725

3 100

25.09.09

80

121 190

7 808,67

0,00

2 495

4 095

3 150

3 300

28.09.09

77

123 640

8 247,41

0,00

2 745

3 500

2 700

3 000

29.09.09

76

124 145

8 287,91

0,00

2 740

4 305

2 700

3 500

30.09.09

75

125 720

8 727,21

0,00

3 400

3 670

3 620

3 550

01.10.09

74

125 370

8 447,59

0,00

3 030

3 500

3 250

3 200

02.10.09

73

120 750

6 766,11

0,00

2 355

3 500

2 465

2 500

05.10.09

70

120 485

6 309,40

0,00

1 675

3 045

2 260

1 940

06.10.09

69

124 070

7 273,03

0,00

1 985

3 150

2 795

2 750

07.10.09

68

129 000

8 926,43

0,00

3 550

3 950

3 885

3 550

08.10.09

67

131 880

9 964,22

0,00

3 045

4 200

3 995

4 000

09.10.09

66

138 460

12 787,42

469,42

5 200

5 905

5 580

5 205


Вопросы.

1) Как в конкретной работе трейдера можно использовать полученные оценки верхней и нижней границы цены опциона.? Была ли разработана какая то торговая стратегия с использованием результатов диссертации

2) Почему вероятность понижения и повышения цены базового актива выбрана в алгоритме расчета одинаковой равной 0,5. А фрактальность проявляется только в величине прогнозной повышения или понижения. Не следует ли из персистентности дробного броуновского движения, что эти вероятности зависят от понижения или повышения на предыдущем шаге наблюдений? Как вычислить эти вероятности по характеристике Херста (может эта вероятности совпадают с величиной Н и 1-Н)?

3.Метод оценки индекса фрактальности Старченко –Дубовикова является одновременно и методом оценки показателя Херста. Вошел ли он в список исследуемых методов оценки показателя Херста?

4.Распределения доходностей могут иметь долговременную память во временной области (например. иметь степенное убывание автокорреляций) или тяжелые хвосты в вероятностном смысле (иметь ципфовские или усеченное ципфовское распределение). Если рассчитать показатель Херста, то он может указывать либо на геометрическое броуновское движение либо на тяжелые хвосты в распределении доходностей. Одним из способов проверки ситуации на мой взгляд является метод параллельного вычисления показателя Херста для хаотизированного временного ряда. Если он станет близким к 0,5 то значит у нас ряд персистентный фрактальный во временной области. Если показатель Херста у хаотизированного ряда останется без изменений то у нас процесс с независимыми приращениями с тяжелыми хвостами. Можно также смотреть на поведение автокорреляций.



1 Данное определение соответствует понятию так называемой «клеточной» размерности. В литературе оно часто используется в качестве исходного при дальнейшем получении оценок фрактальной размерности. Однако, строго говоря, общее определение фрактальной размерности (размерности Хаусдорфа-Безиковича) требует введения в рассмотрение d-меры. Такое определение дано, например, в [26], с.22.

2 Данные вероятностные меры не являются риск-нейтральными (о риск-нейтральных вероятностных мерах и их конструировании см. [29]).

3 В нашем случае опцион не является американским в точном смысле, так как досрочное исполнение возможно лишь в некоторые заранее известные дискретные моменты времени.

4 Результаты опубликованы в [12] и [15].

5 Результаты опубликованы в [13] и [14].

6 Данные взяты из [96].

7 Данные взяты из [95].

8 Более подробные сведения по итогам торгов доступны по ссылке http://www.rts.ru/ru/forts/contractresults.html.

9 Более подробные сведения по итогам торгов доступны по ссылке http://www.rts.ru/ru/forts/contractresults.html.

1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   17


Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации