Шпаргалки по экономике недвижимости - файл n1.doc

Шпаргалки по экономике недвижимости
скачать (632.5 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc633kb.20.11.2012 00:00скачать

n1.doc

  1   2   3
Экономика недвижимости.

1. Содержание экономики недвижимости.

2. Рынок недвижимости: содержание основных понятий.

Рынок недвижимости- это сложная структура, цель которой свести вместе покупателей и продавцов ( отношение спроса и предложения). К основным функциям рынка относятся: 1. распределение существующих ресурсов недвижимости и прав на них- главная особенность рынка недвижимости. 2. отражение изменений спроса на недвижимость и прав владения. Это результат ожидания изменений будущих доходов, как функции цены конечного продукта из-за правительственных ограничений, роста экономики и инфляции. 3. мотивация предложения в соответствии с изменениями спроса за счет строительства новой или реконструкции существующей недвижимости или изменения существующих прав на недвижимость без физического недвижимости. 4. обеспечение владельцев доходом. Отличительные особенности рынка недвижимости: 1. неоднородность. Каждый объект недвижимости уникален. 2. Особые проблемы управления, вызванные решением экономических и юридических проблем с недвижимостью. 3. Бессрочность- неизнашивающаяся земля и здание, имеющие долгий срок службы. 4. Особые риски: -физические повреждения в результате воздействия природных и техногенных факторов, - обязательства перед третьими лицами в результате дефектов физической недвижимости.

Емкость рынка недвижимости определяется на уровне регионального рынка. 1 этап. Определение емкости рынка 2. этап. Анализ общеэкономической 3 этап. Анализ экономического потенциала и перспектив развития региона. 4 этап. Количественный анализ

3. Законодательные и нормативные правовые акты, регулирующие рынок недвижимости.

Поскольку недвижимость расположена на территории определенного государства, даже если находится в чьей-то частной собственности, органы власти так или иначе вмешиваются в порядок проведения различных операций с недвижимостью. В России значительная часть недвижимости, несмотря на процесс приватизации, находится в собственности государства. Лицо, проживающее в государственной квартире, тем не менее может продать ее.
Жилищный фонд является достоянием государства, и операции с жилой недвижимостью, превращающие ее в нежилую, подвергаются самому строгому контролю со стороны разрешительных органов. Запрещены также самовольные перепланировки квартир, поскольку это может причинить ущерб всему дому. Таким образом, госрегулирование рынка недвижимости необходимо по ряду причин.
Существует прямое и косвенное воздействие государства на рынок недвижимости. Первый способ является административным, второй – экономическим.
Административное регулирование включает в себя следующие аспекты:
* создание нормативной юридической базы, т. е. издание законов, инструкций, постановлений касательно операций с недвижимым имуществом на уровне Федерации или регионов;

* лицензирование и государственная регистрация, предоставляющие права уполномоченным лицам на совершение сделок, предметом которых являются объекты муниципальной и государственной собственности;

* внедрение обязательных требований к участникам рынка недвижимости, форме, содержанию и качеству различных видов деятельности на нем, контроль над соблюдением установленных правил при осуществлении сделок;

* установление санкций и запретов и исполнение их при отступлении участников рынка от установленных требований;

* выкуп объектов недвижимости в государственную собственность, если это необходимо для общественных нужд.
Экономическое регулирование осуществляется путем:
* налогообложения недвижимого имущества;

* выпуска жилищных сертификатов;

* реализации государственных целевых жилищных программ;

* дисконтной политики Центробанка;

* амортизационной политики и др.
Объектами недвижимости независимо управляют законодательная, исполнительная и судебная ветви государственной власти. Основные законы, регулирующие рынок недвижимости, издает Федеральное собрание. Все остальные документы (указы Президента, положения, инструкции и приказы министерств и ведомств по поводу процедур и правил управления в конкретных случаях) не должны противоречить этим законам.
Госдума и Совет Федерации имеют полномочия разрабатывать и принимать правовые акты, касающиеся вопросов управления недвижимостью. Представительные органы власти выполняют функции контроля. Министерство государственного имущества РФ управляет объектами федеральной собственности, реализует политику приватизации муниципальных и государственных предприятий и т. п. Муниципальные органы также могут принимать участие в управлении недвижимым имуществом.
Одной из приоритетных задач госрегулирования является передача прав собственности на недвижимость частным собственникам, т. е. приватизация жилья. Другая задача – создание условий для развития ипотечного кредитования.
Практически все виды сделок на рынке недвижимости подлежат обязательной государственной регистрации. Производится учет недвижимости (система кадастров, техническая инвентаризация). Данные примеры представляют собой организационно-правовые механизмы регулирования рынка.
Одна из функций государства на рынке недвижимости – выделение бюджетных средств на возведение социального жилья. Программы по обеспечению жильем военных, ветеранов, пенсионеров, малоимущих и т. д. повышают популярность государственных институтов среди населения.
Система госрегулирования рынка недвижимости РФ отнюдь не является идеальной. Ей неподвластны многие аспекты рынка, например, установление и регулирование рыночных цен на недвижимость.

4. Особенности рынка недвижимости.

Рынок недвижимости – система правовых, экономических, организационных и культурных отношений между субъектами рынка недвижимости по поводу создания, формирования, распределения, обмена, потребления полезных свойств, а также прав и обязанностей, вытекающих из обладания объектов недвижимости.

Рынок недвижимости имеет ряд специфических особенностей:

5. Характеристики рынка недвижимости и особен¬ности его формирования в России.

В самом общем понимании рынок определяется как система, которая регулируется соотношением спрос-предложение. По сути, рынок является местом купли-продажи товаров и услуг. Рынок недвижимости специфичен, так как не имеет определенного «места». Поэтому под «рынком недвижимости» понимают саму куплю-продажу объектов недвижимости.

Рынок недвижимости является рынком несовершенной конкуренции и обусловлен особенностями:

За последние годы рынок недвижимости повысил свою активность с помощью действия компаний, специализирующихся на операциях с недвижимостью, финансовых организаций и правительственных агентств, оценщиков, юристов. Тем не менее, его нельзя отнести к рынку совершенной конкуренции вследствие существенных особенностей функционирования, обусловленными такими факторами, как:

Рынок недвижимости находится под значительным влиянием факторов, определяющих социально-экономическое развитие страны, как в целом, так и отдельных регионов, и факторов, определяющих политическую стабильность.

Таким образом, рынок недвижимости подвержен многим внешним влияниям, таким как:

6. Влияние стратегических направлений в развитии экономики страны на рынок недвижимости.

7. Спрос и предложение на рынке недвижимости.

Рынок недвижимости представляет собой сферу вложения капитала в объекты недвижимости и системы экономических отношений, возникающих при операциях с недвижимостью. Эти отношения появляются при купле-продаже недвижимости, ипотеки, сдачи объектов недвижимости в трастовое управление, аренду, наем и т.д.

В зависимости от законодательной базы, условий финансирования, форм владения собственностью рынок недвижимости постоянно претерпевает изменения и является уникальным для каждой страны, региона, города. Чтобы правильно оценивать недвижимость, необходимо тщательно отслеживать все изменения, происходящие на ее рынке.

Величина спроса и предложения на объекты недвижимости во многом определяется географическим (местонахождение объекта на территории города, области) и историческим (дома разного периода постройки) факторами; состоянием инфраструктуры в районе объекта недвижимости (наличие подъездных путей, дорог, метро и других видов транспортной магистрали, предпри­ятий торговли и бытового обслуживания, парков, других мест массового отдыха и т.д.).

Экономические исследования показывают, что на спрос и предложение на рынке недвижимости воздействует целый ряд факторов, среди которых наиболее важное значение имеют следующие их группы. Грамотное сочетание этих факторов лежит в основе независимой оценки недвижимости. Перечислим их:

1. Экономические:

2. Социальные:

3. Административные:

4. Условия окружающей среды:

8. Участники рынка недвижимости.

Выделяют три группы участников рынка недвижимости:

1) продавцы (арендодатели);

2) покупатели (арендаторы);

3) профессиональные участники рынка недвижимости:

– специалисты по инвентаризации земли и строений;

– юристы, нотариусы и органы регистрации недвижимости;

– участники градостроительного развития (территориальные органы по утверждению и согласованию генеральных планов застройки, строительных проектов, оформлению землеотводов, выдаче разрешений на строительство и надзору за строительством);

– проектировщики и строители;

– специалисты по технической эксплуатации объектов;

– риэлтеры – специалисты, занимающиеся любыми легальными операциями на рынке недвижимости;

– оценщики недвижимости;

– финансисты (банкиры) и ипотечные кредиторы, занимающиеся финансированием операций с недвижимостью, включая ипотечное кредитование;

– дивелоперы, занимающиеся созданием и развитием объектов недвижимости (осуществляют организацию и финансирование проекта, привлечение проектировщиков и строителей, поиск инвесторов, продажу объекта полностью или по частям, сдачу в аренду);

– управляющие недвижимостью (менеджеры по недвижимости), занимающиеся организацией эксплуатации объекта с целью обеспечения максимальной доходности;

– аналитики, занимающиеся исследованиями рынка недвижимости и финансовым анализом объектов;

– страховщики (страховые агенты);

– члены профессиональных объединений участников рынка недвижимости.

Особое значение для функционирования рынка недвижимости имеет профессиональная деятельность по оценке объектов недвижимости, которой посвящена значительная часть данного учебного пособия. Выделение оценки недвижимости в самостоятельную область профессиональной деятельности очень важно в процессе формирования рынка недвижимости.

9. Законодательные основы оценочной деятельности.

Оценочная деятельность регулируется двумя постановлениями Пра-

вительства Российской Федерации:

от 7 июля 2002 г. № 395 «О лицензировании оценочной деятельно-

сти» (устанавливает порядок получения оценщиками лицензий на

проведение оценочной деятельности и отзыва таких лицензий);

от 6 июля 2001 г. № 519 «Об утверждении стандартов оценки,

обязательных к применению субъектами оценочной деятельно- сти» (приведен перечень стандартов оценки, предназначенный

для оценщиков, осуществляющих деятельность на территории

России).

В стандартах даны определения основных видов стоимости при

оценке, указания о применении различных подходов и методов оцен-

ки, а также установлен срок, в течение которого величина стоимости

объекта оценки, определенная оценщиком в отчете, может быть реко-

мендована для проведения сделки с объектом оценки, — шесть месяцев

с даты составления отчета.

Таким образом, оценочная деятельность в России регулируется

государством на уровне как федерального законодательства, так и ис-

полнительной власти. Наличие у оценочной компании лицензии на

проведение оценочной деятельности является обязательным условием

для оказания данной услуги.
10. Требования к оценщику.




11. Понятие и виды стоимости объектов не¬движимости.

В рыночной экономике понятие "стоимость" - это отражение цены, за которую владелец хочет продать свое имущество (активы), а также цены, которую покупатель согласен заплатить за него.

Владелец недвижимости может не занимать приобретенное здание непосредственно, а получать доход от приобретенной недвижимости в форме арендной платы. Эти денежные поступления являются доходом на инвестированный капитал, вложенный владельцем для приобретения здания. В этом случае смею утверждать, что стоимость недвижимости не связанна напрямую с затратами по его строительству, а определяется доходом в денежном выражении, который может приносить данная недвижимость, отсюда следует, что стоимость недвижимости соотносится как со стоимостью строительства, так и с предлагаемой доходностью.

В условиях рыночной экономики наиболее распространенным видом стоимости объектов недвижимости является рыночная стоимость.

Рыночная стоимость - это наиболее вероятная цена, которую достигает недвижимости на конкурентном открытом рынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действий продавца и покупателя.

Рыночную стоимость недвижимости иначе называют стоимостью при обмене в отличие от стоимости в использовании (или потребительской стоимости), которая отражает ценность объекта для конкретного собственника.

ыночная стоимость является объективной, независимой от желаний отдельных участников рынка недвижимости и отражает реальные экономические условия, складывающиеся на этом рынке. Если нет покупателя на недвижимость, независимо от затрат на строительство, текущая рыночная стоимость данного объекта равна нулю.

Стоимость в использовании (потребительская стоимость) отражает ценность объекта недвижимости для конкретного собственника, который не собирается выставлять объект на рынок недвижимости. Оценка потребительской стоимости объекта производится исходя из существующего профиля его использования и тех финансово-экономических параметров, которые были ранее при функционировании объекта и прогнозируется в будущем.

Если рыночная стоимость определяется исходя из принципа полученного и наиболее эффективного использования объекта недвижимости, то потребительская стоимость рассчитывается исходя из текущего использования объекта (сегодня).

Инвестиционная стоимость - означает стоимость объекта недвижимости для конкретного инвестора, который собирается купить оцениваемый объект или вложить в него свои финансовые средства. Расчет инвестиционной стоимости производится исходя из ожидаемых данным инвестором доходов и конкретной ставки их капитализации.

Капитализация - преобразование ожидаемых в будущем доходов в единовременно получаемую в настоящий момент стоимость.

Восстановительная стоимость - определяется издержками (затратами) в текущих ценах на строительство точной копии оцениваемого объекта в его "новом" состоянии (без учета износа), с использованием таких же архитектурных решений, строительных конструкций и материалов, с тем же количеством строительно-монтажных работ, то есть воспроизводится тот же моральный износ объекта и те же недостатки в архитектурных решениях, которые имелись у оцениваемого объекта.

Стоимость замещения - определяется расходами в текущих ценах на строительство объекта, имеющего с оцениваемым эквивалентную полезность, но построенного в новом архитектурном стиле, с использованием современных проектных нормативов и прогрессивных материалов и конструкций.

Таким образом, восстановительная стоимость выражается издержками на воспроизводство точной копии объекта, а стоимость замещения - издержками на создание объекта функционального аналога.

Страховая стоимость рассчитывается на основе восстановительной стоимости (или стоимости замещения) объекта, который подвержен риску разрушения или уничтожения. На базе страховой стоимости объекта определяются страховые суммы, страховые выплаты и страховые проценты.

Налогооблагаемая стоимость - для целей налогообложения - аккредитованными при налоговых инспекциях экспертами-оценщиками на основе либо рыночной стоимости, либо восстановительной стоимости объекта недвижимости, либо (как сейчас в России) такая оценка производится формально по нормативной методике (без привлечения экспертов-оценщиков).

Ликвидационная стоимость - представляет собой чистую денежную сумму, которую собственник объекта может получить при ликвидации объекта недвижимости.
12. Принципы, технологии, методы оценки недвижимости, их практическое использование и оформление результатов.

Оценка недвижимости - это прежде всего оценка прав собственности на данную недвижимость. Отсюда следует, что оценка недвижимости должна включать оценку самой недвижимости + оценку права собственности или права пользования землей или зданиями.

Следует различать цену и стоимость объекта недвижимости.

Цена объекта недвижимости - это цена конкретной свершившейся сделки купли-продажи данной недвижимости.

Стоимость объекта недвижимости - это наиболее вероятная цена, которую можно получить при продаже данной недвижимости.

На величину ценны и стоимости объекта недвижимости влияют разные факторы, которые мы уже рассматривали.

Основные принципы оценки недвижимости:

Принцип спроса и предложения: заключается в учете действия закона спроса и предложения на стоимость объекта недвижимости. Закон гласит: цена объекта определяется соотношением спроса и предложения на него. При росте спроса и снижении предложения цена растет, а при снижении спроса и росте предложения цена снижается.

Принцип изменения - предполагается учитывать при оценке недвижимости изменения природных и социально-экономических условий, в которых находится объект.

Принцип замещения - предполагает наличие у покупателя вариантов покупки недвижимости. Согласно этому принципу, стоимость объекта недвижимости зависит от того, имеются ли на рынке аналогичные объекты или объекты-заменители. Поэтому стоимость оцениваемого объекта не должна превышать затраты на приобретение на рынке аналогичного объекта.

Принцип конкуренции - означает учет деятельности конкурентов при оценке объектов недвижимости. Конкуренты могут играть на повышение и на понижение стоимости недвижимости (сброс большого количества объектов недвижимости единовременно или наоборот, придерживают продажу, создают искусственную ситуацию спроса).

Принцип наилучшего и наибольшего интенсивного использования - означает, что необходимо определить все возможные варианты использования объекта недвижимости, выбрать из них наилучший (наиболее доходный) вариант и использовать его для оценки. Наилучшим для оценки считается тот вариант, при котором за объект недвижимости может быть заплачена наибольшая цена.

Процесс оценки недвижимости включает следующие этапы:

( постановка вопроса об оценке;

( отбор информации, необходимый для оценки;

( анализ информации;

( расчет стоимости объекта недвижимости с помощью различных методов, и ( выбор одной оптимальной величины стоимости;

( составление отчета об определении стоимости;

Постановка вопроса об оценке включает: - определение объекта недвижимости. Объект недвижимости определяется, прежде всего, адресом улицы, размещением на ней. Затем представляется полное описание, указывающее точные границы собственности;

- определение прав собственности. При определении права собственности на объект недвижимости главное внимание уделяют оценке самого объекта недвижимости;

- определение цели оценки. Оценка стоимости может быть использована для определения:

- цены продажи или покупки;

- суммы ссуды;

- условий аренды;

- вклада в УК при совместном предпринимательстве и т.д.

Факторы, влияющие на стоимость объекта недвижимости, постоянно меняются. Поэтому оценка стоимости считается достоверной только на определенную дату. Внезапные изменения в бизнесе и на рынках недвижимости могут сильно повлиять на стоимость объекта недвижимости.

Отбор информации для оценки. информация для оценки бывает трех типов: общая, специфическая, конкурентный спрос и предложения.

Оформление результатов:

Результаты оценки недвижимости должны оформляться письменно в виде отчета об оценке.

Отчет об оценке – документ, содержащий обоснование мнения оценщика о стоимости имущества. При составлении отчета об оценке оценщик обязан использовать информацию, обеспечивающую достоверность отчета об оценке как документа, содержащего сведения доказательственного значения.

Общие требования к оформлению результатов оценки установлены Законом «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». Своевременное составление в письменной форме и передача заказчику отчета об оценке объекта оценки считаются надлежащим исполнением оценщиком своих обязанностей, возложенных на него договором.

Согласно ст. 11, отчет не должен допускать неоднозначного толкования или вводить в заблуждение. В отчете в обязательном порядке указываются дата проведения оценки объекта оценки, используемые стандарты оценки, цели и задачи проведения оценки объекта оценки, а также приводятся иные сведения, которые необходимы для полного и недвусмысленного толкования результатов проведения оценки объекта оценки, отраженных в отчете. Если при проведении оценки определяется не рыночная стоимость, а иные виды стоимости, в отчете должны быть указаны критерии их установления и причины отступления от возможности определения рыночной стоимости.

В отчете должны быть указаны (ст. 11):

– дата составления и порядковый номер отчета;

– основание для проведения оценщиком оценки объекта
оценки;

– юридический адрес оценщика и сведения о выданной ему лицензии на осуществление оценочной деятельности по данному виду имущества;

– точное описание объекта оценки, а в отношении объекта оценки, принадлежащего юридическому лицу, – реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта оценки;

– стандарты оценки для определения соответствующего вида стоимости объекта оценки, обоснование их использования при проведении оценки данного объекта оценки, перечень использованных при проведении оценки объекта оценки данных с указанием источников их получения, а также принятые при проведении оценки объекта оценки допущения;

– последовательность определения стоимости объекта оценки и ее итоговая величина, а также ограничения и пределы применения полученного результата;

– дата определения стоимости объекта оценки;

– перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки.

Отчет может содержать и иные сведения, являющиеся, по мнению оценщика, существенно важными для полноты отражения примененного им метода расчета стоимости конкретного объекта оценки. Отчет собственноручно подписывается оценщиком и заверяется его печатью. Для проведения оценки отдельных видов объектов оценки законодательством Российской Федерации могут быть предусмотрены специальные формы отчетов.

Согласно ст. 13, в случае спора о достоверности величины рыночной или иной стоимости объекта оценки, установленной в отчете, в том числе и в связи с имеющимся иным отчетом об оценке этого же объекта, указанный спор подлежит рассмотрению судом, арбитражным судом в соответствии с установленной подведомственностью, третейским судом по соглашению сторон спора или договора или в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность.

Оценщик имеет право запрашивать в письменной или устной форме у третьих лиц информацию, необходимую для проведения оценки объекта оценки, за исключением информации, являющейся государственной или коммерческой тайной. Если отказ в предоставлении указанной информации существенным образом влияет на достоверность оценки объекта оценки, оценщик должен указывать это в отчете.

Оценщик не должен разглашать конфиденциальную информацию, полученную от заказчика в ходе проведения оценки объекта оценки, за исключением случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации. Копии составленных отчетов требуется хранить в течение трех лет.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 06.07.2001 № 519 «Об утверждении стандартов оценки» итоговая величина стоимости объекта оценки, указанная в отчете об оценке, составленном в порядке и на основании требований, установленных Федеральным законом «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», стандартами оценки и нормативными актами по оценочной деятельности уполномоченного органа по контролю за осуществлением оценочной деятельности в Российской Федерации, может быть признана рекомендуемой для целей совершения сделки с объектом оценки, если с даты составления отчета об оценке до даты совершения сделки с объектом оценки или даты представления публичной оферты прошло не более 6 месяцев.

Профессиональные оценщики должны удовлетворять жестким профессиональным стандартам (требованиям в плане компетентности, образования и профессиональных навыков) и соблюдать профессионально-этические нормы. Соблюдение профессиональных этических норм в области оценки очень важно, так как на основании мнения оценщика заключаются сделки на дорогостоящие объекты недвижимости, выдаются крупные кредиты под залог этих объектов, принимаются решения о начале финансирования проектов землеустройства, разрешаются спорные имущественные вопросы. Недобросовестность оценщика может привести к значительным финансовым потерям со стороны его клиентов, банков-кредиторов. Оценщик должен составлять и передавать заказчику отчеты об оценке имущества в установленные договором сроки и хранить копии отчетов об оценке в течение трех лет.

13. Сертификат об оценке недвижимости. Факторы, влияющие на стоимость объектов недвижимости.

1. Местонахождение.

Для торгового дела это главный фактор успеха. Центральная часть любого города всегда ограниченна. И различие в местонахождении всего на несколько метров может привести к существенным различиям в цене. Лучшие офисные здания так же располагаются в центре города. Определенная часть города может иметь репутацию места, где протекает определенный вид деятельности, и является центром притяжения однотипных видов деятельности. Наличие общего транспорта, мест стоянки автомобилей увеличивает стоимость оцениваемой недвижимости.

2. Архитектурно-конструктивные решения проекта.

Конструкция здания имеет большое значение при оценке стоимости. Недвижимость (здания, сооружения) должны соответствовать климатическим условиям, должна быть хорошо спланирована, иметь хорошее естественное освещение помещений, привлекательный внешний вид. Все это влияет на стоимость здания. Кроме названного, все виды недвижимости должны соответствовать требованиям сейсмоустойчивости (особенно в сейсмоопасных районах).

3. Планировочные решения проекта.

Планировка и размещение объектов недвижимости очень важны для жителей и других пользователей.

4. Наличие коммунальных услуг (газа, воды, электричества).

Надежность и количество снабжения должны быть учтены при оценке стоимости.

5. Состояние здания.

Текущее состояние здания является очень важным фактором. Если для ремонта здания необходимо истратить значительное количество денег, покупатель вычтет данные затраты из стоимости сделки. Однако, если требуется только косметический ремонт (покраска стен), это существенно не влияет на стоимость недвижимости.

6. Экологические факторы.

Должно учитываться влияние многих факторов окружающей среды. Во- -первых, необходимо выяснить природу и размеры загрязнения на основе данных санитарно-экологической экспертизы.

Уменьшение стоимости недвижимости, связанное с загрязнением окружающей среды, устанавливается методами, которые используются для определения амортизации (износа).

Во-вторых, при оценке экологической ситуации может быть два варианта выводов:

а) источник загрязнения может быть успешно устранен с минимальными затратами;

б) загрязнение или его потенциальная опасность не могут быть полностью устранены. По этой причине стоимость недвижимости может быть существенно снижена.

7. Факторы спроса и предложения.

Спрос - это платежеспособная потребность. Перед оценкой стоимости всегда сначала проводится анализ спроса и предложения на определенный вид собственности в определенном секторе рынка. Превышение спроса над предложением ведет к увеличению стоимости здания, и наоборот.

8. Отчуждаемость объекта недвижимости - это возможность передачи права собственности на данный объект другому лицу.

9. Дефицитность.
  1   2   3


Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации