Дипломная работа - Исследование затрат на производство и реализацию продукции ООО Предприятие Кант и разработка мер по их снижению - файл n2.doc

Дипломная работа - Исследование затрат на производство и реализацию продукции ООО Предприятие Кант и разработка мер по их снижению
скачать (228.5 kb.)
Доступные файлы (3):
n2.doc1178kb.08.10.2011 15:54скачать
n3.doc22kb.14.05.2011 16:59скачать
n4.doc177kb.08.10.2011 15:57скачать

n2.doc

1   2   3   4   5   6
Таблица 31 - Факторный анализ рентабельности, р./р.

Наименование показателя

Годы

Абс.откл.

2009

2010

Выручка от реализации, тыс.р.

19 061

19 098

37

Основные производственные фонды, тыс.р.

248

489

241

Оборотные средства, тыс.р.

4 644

5 260

616

Прибыль балансовая, тыс.р.

- 302

625

927

Прибыльность, р./р.

-0,016

0,033

0,049

Фондоемкость, р./р.

0,013

0,026

0,013

Оборачиваемость оборотных средств, р./р.

0,244

0,275

0,032

Рентабельность, р./р.

-0,062

0,109

0,170


1.  Исследование влияния изменение фактора прибыльности продукции

1.1.  Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

RP=(P1)/[(F0+E0)]=0,033/(0,013+0,244)=0,128

1.2.  Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

∆RP=RP-R0=0,128-(-0,062)=0,189

2.  Исследование влияния изменения фондоемкости

2.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

RF=(P1)/[(F1+E0)]=0,128/(0,026+0,244)=0,474

2.2.Выделяем влияние фактора фондоемкости:

∆RF=RF -RP =0,474-0,128=0,346

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств

3.1.  Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (Расчет R1=0,109 приведен выше).

3.2.  Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

∆RЕ=R1 -RЕ =0,109-0,474=-0,365

Итак, ∆R=0,189+0,346=0,170

Таким образом, рентабельность капитала в 2009-2010 гг. возросла с

-0,062 до уровня 0,109. Такая динамика связана с положительным влиянием следующих факторов: в результате роста рентабельности продаж на 4,9% рентабельность активов предприятия выросла на 18,9%.

Увеличение оборачиваемости оборотных средств на 0,32 оказало влияние на снижение рентабельности активов в размере 36,5%.

Увеличение фондоемкости на 90,64% также оказало отрицательное влияние и рентабельность активов снизилась еще на 34,6%.

Анализ деловой активности предприятия

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность предприятия в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и – как следствие – получения прибыли. Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и дебиторской задолженности, и рассчитывается по формуле:

Цооб. запасов + Тоб. ДЗ (22)

где Цопродолжительность операционного цикла, дн.

Тоб. запасовпродолжительность одного оборота запасов, дн.

Тоб. ДЗпродолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дн.

Продолжительность финансового цикла – это время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота:

Цфо – Тоб.КЗ, (23)

где Цфпродолжительность финансового цикла, дн.

Тоб.КЗ - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дн.

В таблице представлены показатели оборачиваемости, которые следует использовать при оценке деловой активности.

Таблица 32 - Анализ показателей деловой активности

Показатели

Годы

Абс. откл.

2008

2009

2010

2009/

2008

2010/

2009

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

4,1

4,1

3,9

0,0

-0,2

2. Период одного оборота оборотных средств, дн.

88

88

93

-1

6

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

6,2

9,5

13,0

3,3

3,5

4. Период одного оборота материальных оборотных средств, дн

58

38

28

-20

-10

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

14,4

8,3

6,3

-6,1

-2,1

6. Период одного оборота дебиторской задолженности, дн.

25

43

57

18

14

7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

65,3

54,6

43,4

-10,7

-11,1

8. Период одного оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, дн.

6

7

8

1

2

9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

4,3

4,6

6,3

0,3

1,8

10. Период одного оборота оборачиваемости собственного капитала, дн.

84

78

57

-6

-22

11. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

46,4

50,6

158,7

4,2

108,1

12. Период одного оборота кредиторской задолженности, дн.

8

7

2

-1

-5

13. Продолжительность операционного цикла, дн.

83

81

85

-2

4

14. Продолжительность финансового цикла, дн.

75

74

83

-1

9


В целом деловая активность предприятия в 2010 г. понизилась.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов (раз), совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит и эффективность использования оборотных средств улучшается.

Из табл. видно, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2010 г. уменьшился на 0,2. Замедление оборачиваемости оборотных средств увеличивает потребность в них: больше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и следовательно, ведет к увеличению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете снижению рентабельности и ухудшению финансового состояния предприятия. Продолжительность одного оборота оборотных активов в 2010 году увеличилась на 6 дней. Увеличение времени оборота ведет к необходимости привлечения новых средств в оборот.

Оборачиваемость запасов в 2010 г. возрос на 3,5 оборотов, а продолжительность одного оборота, наоборот, снизилась до 28 дней. То есть чем меньше показатель оборачиваемости запасов, тем больше средств находится в наименее ликвидной группе активов. Замедление времени оборота приводят к увеличению необходимого количества запасов и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2009-2010 гг. уменьшился на 2,1. А увеличение продолжительности погашения дебиторской задолженности на 14 дней говорит об замедлении скорости ее обращения в денежные средства, а, следовательно, снижении ликвидности оборотных средств предприятия. Скорость оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности в 2008-2009 году не равны, и чрезвычайно низки для повышения эффективности работы предприятия. Продолжительность одного оборота кредиторской и дебиторской задолженности не равны, что говорит о неэффективной работе предприятия с покупателями и поставщиками.

Оборачиваемость денежных средств уменьшилась на 11,1, а продолжительность одного оборота возросла на 2 дня, что свидетельствует о замедлении скорости использования денежных средств ООО «Предприятие «Кант» в 2010 году. В 2008 году денежные средства оборачивались гораздо быстрее, коэффициент оборачиваемости составил 65 оборотов, а продолжительность одного оборота 6 дн.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала к 2010 году несколько возрос и сократился период одного оборота, то есть, несмотря на очень значительную величину собственных средств, ООО «Предприятие «Кант» стало их использовать более эффективно, в результате чего была даже получена чистая прибыль в размере 625 тыс.р.

Таким образом, проанализировав данные табл. , можно сделать вывод, что в 2008-2010 гг. продолжительность операционного цикла несколько колеблется по годам, темпы оборота финансовых ресурсов стабильны. Продолжительность финансового цикла в 2008-2010 гг. также практически неизменна.

Оценка вероятности банкротства

Произведем оценку вероятности банкротства предприятия с помощью различных моделей [60, с. 308]:

1. Для прогнозирования вероятности банкротства используем пятифакторную модель (ZF) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.

Модель Альтмана можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа, а и для всех производственных предприятий. В нее тоже включены пять показателей:

ZF = 0,717 X1 + 0,847 X2 + 3,107 X3 + 0,42 X4 + 0,995 X5, (24)

где X1 - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия;

X2 - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность;

X3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия;

X4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия;

X5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача.

Таблица 33 - Степень вероятности банкротства по Э.Альтману

Значение ZF-счета

Вероятность банкротства

1,80 и менее

Очень высокая

1,81 - 2,7

Высокая

2,71 - 2,99

Возможная

3,0 - больше

Маловероятная


Таблица 34 - Прогнозирование банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Наименование показателя

Годы

Абсол. откл.2010г.

к 2009 г.

2008

2009

2010

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,80

0,84

0,49

- 0,35

2. Экономическая рентабельность

-0,031

-0,061

0,106

0,17

3. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия

-0,037

-0,073

0,233

0,31

4. Отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия

4,674

5,478

1,184

- 4,29

5. Отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия

1,20

1,15

1,27

0,11

6. ZF-счет Альтмана

3,584

3,772

2,921

- 0,85


Значение ZF-счет Альтмана за 2008-2009 находиться в интервале более 3, что означает маловероятное банкротство.

В 2010 г. показатель снизился, и согласно данной модели вероятность банкротства является возможной.

2. Методика прогнозирования по системе Уильяма Бивера

Таблица 35 - Анализ показателей по системе У. Бивера

Наименование показателя

Годы




2008

2009

2010

Абсол. откл.2010 г.

к 2009 г

Значение

Группа

Значение

Группа

Значение

Группа

1. Коэффициент Бивера

-0,174

III

-0,398

III

0,231

II

0,629

2. Коэффициент текущей ликвидности

4,910

I

6,119

I

1,945

II

-4,173

3.Экономическая рентабельность (убыточность)

-3,1

I

-6,1

I

1,06

I

16,7

4. Финансовый леверидж

17,6

I

15,4

I

45,8

II

0,303

5. Коэффициент покрытия активов собственным оборотным капиталом

1,451

I

1,266

I

2,311

I

1,045


В результате анализа полученных данных установили, что большая часть показателей в 2008-2009 г. относиться к группе I, что означает нормальное финансовое положение. В 2010 г. динамика показателей носит больше отрицательный характер, финансовое положение среднее, неустойчивое.

3. Ученые-экономисты Р.С.Сайфулин и Г.Г.Кадыков предложили использовать для экспресс-оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число, которое определяется по формуле:

R = 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, (25)

где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко>0,1);

Ктл - коэффициент текущей ликвидности (Ктл >. 2);

Ки - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящйся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Ки > 2,5);

Км - коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации (Км >= (n - 1)/r, где r - учетная ставка Центрального Банка России);

Кпр - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр >0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 36 - Прогнозирование по экспресс - оценке финансового состояния предприятия по методике Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

Наименование показателя

Годы

Абсол. откл.2010г.

к 2009 г.

2008

2009

2010

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,80

0,84

0,49

- 0,35

2. Коэффициент текущей ликвидности

4,91

6,12

1,95

- 4,17

3. Интенсивность оборота авансируемого капитала

1,20

1,15

1,27

0,11

4. Коэффициент менеджмента

0,0004

-0,0187

0,0431

0,06

5. Рентабельность собственного капитала

-0,1740

-0,3979

0,2759

0,67

6. Рейтинговое число (R)

2,01

1,97

1,56

- 0,41


Финансовое состояние ООО «Предприятие «Кант» в 2008, 2009 и 2010 гг. с рейтинговым числом более 1 характеризуется как удовлетворительное.

Таблица 37 - Итоговые значения финансово-экономического состояния объекта исследования, согласно различным методикам

Методика

Финансовое состояние

Методика прогнозирования в соответствии с действующим российским законодательством

Финансовое состояние практически удовлетворительное. У предприятия есть реальная возможность восстановить сою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев

Пятифакторная модель (ZF) Эдварда Альтмана

Вероятность банкротства низкая

Методика прогнозирования по системе Уильяма Бивера

Нормальное финансовое положение

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия по методике

Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

Финансовое состояние характеризуется как удовлетворительное
1   2   3   4   5   6


Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации