Глебова О.В. Оценка бизнеса - файл n1.doc

Глебова О.В. Оценка бизнеса
скачать (2188.5 kb.)
Доступные файлы (8):
n1.doc183kb.27.01.2008 18:17скачать
n2.doc21kb.14.01.2008 23:19скачать
n3.ppt513kb.25.03.2008 12:55скачать
n4.doc113kb.27.01.2008 18:25скачать
n5.doc2061kb.11.02.2008 15:20скачать
n6.doc1352kb.27.01.2008 18:16скачать
n7.doc1066kb.27.01.2008 18:00скачать
n8.doc34kb.06.02.2008 14:45скачать

n1.doc

Глоссарий


Аналог объекта оценки




сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам объекту оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях.

Балансовая стоимость предприятия



остаточная стоимость предприятия после продажи активов по цене, отраженной в балансовом отчете, и погашения финансовых обязательств предприятия.

Вертикальный анализ



анализ отдельных разделов и статей баланса, отчета о финансовых результатах показывает структуру средств предприятия и их источников.

Внутренняя стоимость премии опциона



разность между текущим курсом базисного актива и ценой исполнения опциона

Временная стоимость премии опциона



разность между суммой премии и внутренней стоимостью

Горизонтальный анализ



анализ финансовой документации за ряд лет, данные которого представляются в виде индексов по отношению к базисному году или сопоставления процентных изменений по статьям за анализируемый период.

Денежный поток



движение денежных средств, возникающее в результате использования имущества

Дивестиция



операция, обратная инвестициям (продажа основных средств, нематериальных активов и т.д.).

Дисконтирование



способ определения стоимости имущества на определенный момент времени.

Доходный подход




способ оценки имущества, основанный на определении стоимости будущих доходов от его использования.

Заказ на оценку



письменный договор на оценку конкретного имущества между заказчиком или уполномоченным лицом с оценщиком имущества.

Затратный подход




способ оценки имущества, основанный на определении стоимости издержек на создание, изменение и утилизацию имущества, с учетом всех видов износа.

Износ




снижение стоимости имущества под действием различных причин. Износ определяется на основании фактического состояния имущества или по данным бухгалтерского и статистического учета. Существуют три вида износа: физический, функциональный, внешний. По характеру состояния износ разделяют на устранимый и неустранимый.

Инвестиционная стоимость



стоимость, определяемая исходя из доходности объекта для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.

Итоговая величина стоимости объекта оценки



величина стоимости объекта оценки, полученная как итог обоснованного оценщиком обобщения результатов расчетов стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки

Итоговая величина стоимость объекта оценки



величина стоимости объекта оценки, полученная как итог обоснованного оценщиком обобщения результатов расчетов стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки.

Капитализация дохода



процесс, определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости объекта оценки.

Коэффициент капитализации



норма дохода, которая отражает взаимосвязь между доходом и стоимостью объекта оценки.

Ликвидационная стоимость



стоимость объекта оценки в случае, когда он должен быть отчужден в срок, меньший обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

Метод дисконтирования денежных потоков



оценка при произвольно изменяющихся и неравномерно поступающих денежных потоках в зависимости от степени риска, связанного с использованием имущества.

Метод компании-аналога (метод рынка капитала)



основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком.

Метод ликвидационной стоимости



основан на оценке чистых активов с учетом поправки на их ликвидность.

Метод отраслевых коэффициентов




основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.

Метод оценки



способ расчёта стоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке.

Метод прямой капитализации



оценка при сохранении стабильных условий использования объекта, постоянной величине дохода, отсутствии первоначальных инвестиций и одновременном учете возврата капитала и дохода на капитал.

Метод реальных опционов ROV

(Real Options Valuation)



позволяет моделировать и оценивать стоимость сложных финансово-экономических объектов с переменным уровнем риска.

Метод сделок (метод продаж)



ориентирован на цены приобретения предприятия в целом либо его контрольного пакета акций.

Метод чистых активов



предполагает использование скорректированной балансовой стоимости.

Нормализация бухгалтерской (финансовой) отчетности



корректировка отчетности на основе определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса.

Нормативная стоимость



стоимость объекта собственности, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами.

Объект оценки



имущество, предъявляемое к оценке.

Ограничивающее

условие



заявление в отчете, описывающее препятствие или обстоятельство, которое влияет на оценку стоимости имущества.

Опцион колл



дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива.

Опцион пут



дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива.

Отчет об оценке имущества



документ, содержащий обоснование мнения оценщика о стоимости имущества.

Оценка (оценочная деятельность)



деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости.

Оценщик имущества



лицо, обладающее подготовкой, опытом и квалификацией для проведения оценки.

Предприятие




производственно-экономический и имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

Реальный опцион

(real option)



подчёркивает, что базисным активом является реальный проект.

Регулирование оценочной деятельности




система мер и процедур, направленных на повышение качества услуг оценщиков и соответствия их определенным критериям, устанавливаемым профессиональным сообществом оценщиков (саморегулирование) или государственными органами (государственное регулирование) (либо совместно).

Рыночная стоимость



«наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства…».

Согласование результатов оценки




получение итоговой оценки имущества путем взвешивания и сравнения результатов, полученных с применением различных подходов к оценке.

Спрэд доходности




разница между доходностью инвестированного капитала и средневзвешенной стоимостью капитала (представляет собой экономическую добавленную стоимость в относительном выражении).

Сравнительный подход



способ оценки путем анализа сравнительных продаж объектов сравнения имущества после проведения соответствующих корректировок, учитывающих различие между ними.

Срок экспозиции объекта оценки



период времени от даты представления на открытый рынок (публичная оферта) объекта оценки до даты совершения сделки с ним.

Стандарты оценки




правила оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, разрабатываемые и утверждаемые в соответствии с законодательством.

Стоимостная концепция управления компанией и инвестиционными проектами (value based management VBM)



декларирование максимизации стоимости как цели деятельности и построение системы оценки результатов на основе стоимости, выстраивание по этому интегрированному показателю рычагов управления.

Стоимость воспроизводства



сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки.

Стоимость замещения




сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки.

Субъект оценочной деятельности



с одной стороны, профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками, с другой стороны – потребители их услуг, заказчики.

Трансформация финансовой отчетности



это корректировка счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета.

Утилизационная стоимость



стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию объектов оценки.

Финансовый опцион




ценная бумага, которая даёт право по истечении определённого периода времени купить или продать по фиксированной цене другие ценные бумаги (акции, облигации, и т.д.), которые называют базовым активом.

Ценовой мультипликатор




это коэффициент, показывающий среднее соотношение между ценой предприятий отрасли и каким-либо показателем финансово-хозяйственной деятельности (финансовой базой).

Экономическая добавленная стоимость EVA



разность между чистой операционной прибылью после налогообложения и затратами на привлечение капитала.

Экономическая прибыль



добавочный результат, получаемый собственником компании над той величиной, которую он мог бы получить, рационально используя альтернативные варианты.

Эффективная стоимость



стоимость активов, равная большей из двух величин – инвестиционной стоимости активов для данного владельца и стоимости их реализации.

Библиографический список


  1. Гражданский кодекс РФ. – М.: Инфра-М, 1995.

  2. Налоговый кодекс РФ. – СПб.: Издательский дом «Герда», 2000.

  3. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 05.02.2007) «Об оценочной деятельности в Российской федерации» (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) // «Собрание законодательства РФ», 03.08.1998, N 31, ст. 3813.

  4. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 05.02.2007, с изм. от 26.04.2007) «О несостоятельности (банкротстве)»(принят ГД ФС РФ 27.09.2002) // «Собрание законодательства РФ», 28.10.2002, N 43, ст. 4190.

  5. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 05.02.2007) «Об акционерных обществах» (принят ГД ФС РФ 24.11.1995) // «Собрание законодательства РФ», 01.01.1996, N 1, ст. 1.

  6. Постановление Правительства РФ от 20.08.1999 N 932 «Об уполномоченном органе по контролю за осуществлением оценочной деятельности в РФ» // «Собрание законодательства РФ», 23.08.1999, N 34, ст. 4283.

  7. Постановление Правительства РФ от 27.08.2004 N 443 (ред. от 21.05.2007) «Об утверждении положения о Министерстве экономического развития и торговли РФ» // «Собрание законодательства РФ», 06.09.2004, N 36, ст. 3670.

  8. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 256 «Об утверждении федерального стандарта оценки. Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО N 1) » // «Российская газета», №4457, 04.09.2007.

  9. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 255 «Об утверждении федерального стандарта оценки. Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)» // «Российская газета», №4457, 04.09.2007.

  10. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 254 «Об утверждении федерального стандарта оценки. Требования к отчету об оценке (ФСО N 3) // «Российская газета», №4458, 05.09.2007.

  11. «Квалификационный справочник должностей руководителей, специалистов и других служащих» (утв. Постановлением Минтруда РФ от 21.08.1998 N 37) (ред. от 07.11.2006) // «Консультант плюс: Высшая школа», №7, 2007. (www.consultant.ru).

  12. Постановление Правительства РФ от 06.07.2001 N 519 (ред. от 14.12.2006) «Об утверждении стандартов оценки» / «Собрание законодательства РФ», 16.07.2001, N 29, ст. 3026.

  13. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: официальное издание. – М.: Экономика. 2000. – 421 с.

  14. Общероссийский классификатор основных фондов №ОК 013-94 (дата введения 01.01.96). – М.: ИПК Издательство стандартов, 1995.

  15. Порядок включения объектов интеллектуальной собственности в состав нематериальных активов // Бюллетень нормативных актов министерств и ведомств РФ. 1995. N 7.

  16. Международное методическое руководство по оценке №6 «Оценка бизнеса (предприятия)». – М.: ОАО «Типография НОВОСТИ», 2000.

  17. Европейские стандарты оценки 2000: пер. с англ. – М.: ОО «Российское общество оценщиков», 2003.

  18. Бочаров, В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2005.

  19. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р.Брейли, С. Майерс. – М.: «Олимп-бизнес», 2003.

  20. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент (полный курс в двух томах) / Ю.Бригхем, Л.Гапенски. – СПб: Экономическая школа, 1997.

  21. Буренин, А.Н. Рынки производных финансовых инструментов / А.Н.Буренин – М.: ИНФРА-М, 1996.

  22. Буренин, А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов / А.Н.Буренин – М.: Первая Федеративная Книготорговая Компания, 1998.

  23. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса / С.В. Валдайцев. – М.: Проспект, 2004.

  24. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия/ С.В. Валдайцев. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

  25. Десмос, Г.М. Руководство по оценке бизнеса / Г.М. Десмос, Р.Э. Келли. М.: РОО, 1996.

  26. Ди Пиаза, С. Будущее корпоративной отчетности. Как вернуть доверие общества / Ди Пиаза С., Экклз Р. – М.: Альбина Паблишер, 2003.

  27. Есипов, В.Е. Оценка бизнеса / В.Е. Есипов, Г.А. Маховникова, В.В. Терехова. – СПб.: Питер, 2008.

  28. Карпин, И.Г. Чуть ирриальные опционы / И.Г. Карпин // Секрет фирмы. 2005. №2. С.15.

  29. Ковалев, В.В. Управление активами фирмы: учеб.-практ. Пособие / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

  30. Козырь, Ю.В. Применения теории опционов для оценки компаний / Ю.В. Козырь // Рынок ценных бумаг. 2000. №14. С.82-85.

  31. Лейфер, Л.А. Оценка компании. Анализ различных методов при использовании доходного подхода / Л.А. Лейфер, С.В. Вожик // Блокнот практика. 2003. №3.

  32. Оценка бизнеса: Учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007.

  33. Пратт, Ш. Оценка бизнеса: пер. с англ. /Ш. Пратт. – М.: Институт экономического анализа Всемирного банка, 1996.

  34. Просветов, Г.И. Оценка бизнеса: Задачи и решения: учебно-методическое пособие / Г.И. Просветов. – М.: Изд-во РДЛ, 2007. – 224 с.

  35. Рассказов, С.В. Оценка бизнеса и VBM / С.В.Рассказов, А.Н. Рассказова //Финансовый менеджмент. 2002. №3.

  36. Руководства по оценке стоимости бизнеса: пер. с англ. / Д. Фишмен, Ш. Пратт, К. Гриффит. – М.: ЗАО «КВИНТО КОНСАЛТИНГ», 2000.

  37. Стоимость компании: измерение и управление / Т Коуплэнд. и др. – М. Олимп-бизнес, 1999.

  38. Теплова, Т.В. Современные модификации стоимостной модели управления компанией// Вестник МГУ. 2004. №1.

  39. Филиппов, Л.А. Оценка бизнеса: учеб. пособие / Л.А. Филиппов. – М.: КНОРУС, 2007.

  40. Фишмен, Дж.. Руководство по оценке стоимости бизнеса: пер. с англ. / Дж. Фишмен, Ш. Пратт и др. – М.: ЗАО «Квинто-Консалтинг», 2000.

  41. Щербаков, В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова. – М.: ОМЕГА-Л, 2006.

  42. Экклз, Р.Дж. Революция в корпоративной отчетности: как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли / Экклз Р.Дж., Герц Р.Х., Киган Э.М., Филлипс Д.М.Х. – М.: Олимп-бизнес, 2002.

  43. J. Martin, J. William Petty. Value Based Management. The Corporate Response to the Shareholder Revolution. Harvard Business School Press. 2000.

  44. Stuart Cooper, David Crowther, Ted Davis, Matt Davies, Return on Investment//Management Accounting. June 2000.

  45. Ray R, Russ T. Economic Value Added: Theory, Evidence, A Missing Link // Journal of Applied Corporate Finance.2001. №1.





Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации