Дипломный проект - Упраление финансовыми ресурсами ООО Элика - файл n1.doc

Дипломный проект - Упраление финансовыми ресурсами ООО Элика
скачать (662.5 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc663kb.20.11.2012 13:02скачать

n1.doc

1   2   3   4   5   6   7   8   9

1.4. Инструменты финансового планирования



Финансовое планирование в сфере финансовых решений начинается с денежных средств Денежные средства – это только один, но важнейший объект краткосрочного финансового планирования, сфера планирования охватывает также такие компоненты оборотных средств, как ожидаемые поступления (дебиторская задолженность), легкореализуемые ценные бумаги (большая редкость для российских предприятий) и кредиторская задолженность.

Оборотный капитал – это выраженные в рублях текущие активы организации, включающие денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность. Реализация, маркетинг, финансовые решения, установление цен и заработная плата – это кратчайший перечень видов деятельности, которые влияют не только на величину оборотного капитала, но и на скорость превращения отдельных активов в деньги. Как было отмечено, основной задачей краткосрочного финансового планирования является обеспечение и поддержание ликвидности предприятия. Под ликвидностью понимается способность предприятия осуществлять денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные договорами. Предприятие, являющееся ликвидным, в состоянии осуществлять текущую деятельность, т.е. у нее имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги и т.д. И наоборот, предприятие, не являющееся ликвидным, не может в короткое время изыскать средства, необходимые для данных платежей, и это приводит к срыву текущих операций. В некоторых случаях не ликвидность может быть временной /9/.

Теперь рассмотрим ряд основных коэффициентов характеризующих ликвидность.

Коэффициент текущей ликвидности, исчисляется делением стоимости оборотных средств на сумму краткосрочных пассивов, является основным показателем, характеризующим уровень ликвидности предприятия. Необходимо иметь в виду, что высокое значение этого показателя, вовсе не является гарантией того, что предприятие будет иметь достаточно денежных средств для покрытия необходимых расходов.

Коэффициент быстрой ликвидности равен величине оборотных средств за вычетом товарно-материальных запасов, деленной на сумму краткосрочных пассивов. Коэффициент не учитывает сумму товарно-материальных запасов в величине оборотных средств, так как этот элемент наименее ликвиден.

Коэффициент абсолютной ликвидности, показывает какую часть краткосрочной задолженности, может покрыть организация за счет имеющихся у нее денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Еще один коэффициент отражающий прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) – коэффициент покрытия.

Для получения детальной и всесторонней картины, отражающей степень ликвидности предприятия, необходим анализ ее бюджета денежных средств.

Ликвидность и движение потоков денежных средств тесно взаимосвязаны между собой. Но концепции движения денежных средств и движения активов имеют разное происхождение и применение. В центре внимания концепции движения активов находится приход и расход, фиксируемые бухгалтерским учетом, смысл которого состоит в фиксации расходов и поступлений за определенные периоды. Финансовых менеджеров больше интересуют текущие и будущие потоки денежных средств, поскольку им нужно знать, чем они располагают (смогут располагать) для осуществления деятельности.

Для планирования денежных потоков необходимо производить:

- учет движения денежных средств;

- анализ потоков денежных средств;

- составление бюджетов денежных средств.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Для определения потоков денежных средств используются прямой и косвенный методы.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия.

Этот метод:

- позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

- дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

- устанавливает взаимосвязь между реализацией и выручкой за отчетный период.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах.

Метод позволяет:

- показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

- устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

Основная деятельность порождает поступление использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций.

Поскольку основная деятельность компании - главный источник прибыли, она должна быть и основным источником денежных средств.

Схема поступления и выбытия денежных средств от основной деятельности показана на рис.2.



Рис.2. Поступления и выбытия денежных средств от основной деятельности

Инвестиционная деятельность включает в себя поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходами от инвестиций.

Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению основной деятельности, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Схема поступления, и выбытия от инвестиционной деятельности показана на рис. 3.




Рис.3. Поступления и выбытия средств от инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссий акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Схема поступления, и выбытия от финансовой деятельности показана на рис. 4.

Концепция денежного кругооборота также важна для целей краткосрочного финансового планирования. Рассмотрим ее основные элементы.

Период обращения товарно-материальных запасов – средняя продолжительность времени, необходимая для их реализации.


Краткосрочные кредиты и займы

Возврат краткосрочных кредитов

Долгосрочные кредиты и займы

Возврат долгосрочных кредитов

Поступления от эмиссий и акций

Выплата дивидендов


Целевое финансирование

Погашение векселей

Рис.4. Поступления и выбытия денежных средств от финансовой деятельности


Период обращения дебиторской задолженности – среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.
= , (1.1)
Период обращения кредиторской задолженности – средний промежуток времени между покупкой товаров и начислениями по оплате труда и соответствующими платежами (формула аналогична предыдущей, с той лишь разницей, что в числителе значение кредиторской задолженности).

Период обращения денежных средств объединяет три рассмотренных ранее периода, и, следовательно, равен промежутку времени между расходами предприятия на закупку товаров и получением выручки от реализации товаров.


Данный период может быть выражен формулой:
период обращения + период обращения + период обращения = период, запасов дебиторской кредиторской обращения

задолженности задолженности денежных средств

(1.2)
Еще одна концепция, которую целесообразно рассмотреть в качестве отправной точки для осуществления краткосрочного финансового планирования – моделирование достижения роста. Проблема в том, чтобы определить, какой уровень роста продаж согласуется с реальным положением компании и финансового рынка. В этом отношении моделирование роста является могучим средством планирования и широко применяется в западной практике. Моделирование уровня достижимого роста (SGR) – это максимально достижимый рост объема продаж в процентах, за определенный период, основанный на запланированных коэффициентах издержек хозяйственной деятельности, коэффициенте задолженности и сумме дивидендов к выплате.

При наших посылках целесообразно рассматривать не модель устойчиво роста, а моделирование при изменяющихся предположениях.

В условиях изменяющийся внешней среды уровень достижимого роста определяется по формуле:
SGR=(Eq0 + New Eq – Div)*(1 + D/Eq)*(S/A)*(1/S0) - 1,

1 – ((Np/S)*(1+D/Eq)*(S/A))

(1.3)

где Eq - начальный размер собственного капитала;

New Eq –объем привлеченного нового собственного капитала;

Div – абсолютная сумма годовых дивидендов;

D/Eq – коэффициент определяющий соотношение заемных и собственных

средств;

S/A – отношение объема продаж к общей величине активов;

S0 – объем продаж за прошлый период;

Np/S – коэффициент прибыльности (отношение чистой прибыли

к объему продаж).
Моделирование уровня достижимого роста предоставляет интегрированное средство, помогающее в процессе принятия решений. При постоянном внимании предприятия к оборачиваемости активов и к управлению активами такое моделирование может играть существенную роль.

Необходимо, также рассмотреть один из ключевых элементов операционного анализа – финансовый рычаг. Так как предприятие может использовать различные модели роста, в том числе предполагающие привлечение заемных средств, то целесообразно оценить правильность принятия этого решения, его риск .[16.25.30. с. 20-31].
Где: ЭФР – эффект финансового рычага;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.
Экономическая = Прибыль до уплаты налогов,

рентабельность Активы предприятия

(1.4)
Средняя расчетная = сумма, начисленных процентов,

Ставка процента средняя величина кредита

(1.5)
Таким образом, по результатам исследования сущности и направлений использования финансового планирования можно сделать следующие выводы.

Финансовое состояние предприятий определяется системой показателей, которые могут рассчитываться как при планировании, так и на основе отчетных данных.

Сущность финансового планирования заключается в определении плановой системы финансовых показателей предприятия, обеспечивающих его стратегическое развитие.

Финансовый план отражает конечные итоги плановых расчетов по всему кругу показателей, характеризующих поступление различных денежных ресурсов и направление их использования, что является содержанием финансового планирования.

Формы и методы финансового планирования определяются многообразием целей и условий финансовых расчетов (финансовый, раздел бизнес-плана, виды деятельности предприятия, степень сбалансированности ресурсов и др.).

2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ЭЛИКА
2.1. Характеристика ООО «Элика».
Общество с ограниченной ответственностью «Элика», основной вид деятельности – пищевая промышленность.

Юридический адрес: Московская область, г. Нижний Новгород, ул. Свердлова д.14.

Основной целью ООО «Элика» является получение максимальной прибыли. Оно осуществляет такие виды хозяйственной деятельности как:

- производство быстрозамороженных полуфабрикатов;

- реализация (сбыт) произведенной продукции.

Производство пищевых полуфабрикатов – одна из наиболее динамичных отраслей пищевой промышленности. Согласно имеющимся данным, в 2005 году производство мясных полуфабрикатов выросло на 15 % на Российском рынке. Специалисты оценивают объем рынка мясных полуфабрикатов всех видов в 1,7-1,9 млрд долларов.

На сегодняшний день «Элика» является лидером отечественной мясоперерабатывающей промышленности. Продукция продается более чем в 40 регионах России.

Производство, как и каждое новое производственное предприятие, основывалось очень трудно. Само производство предусматривает выстраивание правильной индустриальной цепочки, которая предполагает дальнейшее развитие и увеличение производства. В кратчайший срок была произведена большая работа по оформлению необходимых документов, закуплено оборудование и сырье для производства готовой продукции.

В ведении предприятия находится: основные подразделения (ручных изделий и автоматизированных) полуфабрикатов, колбасный цех, материальный склад, вспомогательное производство, (компрессорный, паросиловой, механический, строительный).

Ассортимент выпускаемой ООО «Элика» продукции разнообразен (таблица 2.)

Таблица 2

Виды

выпускаемой продукции

2004

2005

2006

1

2

3

4

Блинчики:

549

82,2

449,2

С вареной сгущенкой

107

35,4

121,6

Картофелем и грибами

100

12,3

109,3

С печенью

35

11,4

88,1

С мясом

102

13,1

90,9

С повидлом

127

8

20,5

С изюмом и творогом

78

2

19

Вареники:

60

74,1

71,4

Знатные с картофелем

12,4

25,9

20,2

Деревенские

21,3

23

31,6

Любимые с творогом

26,3

25,2

19,6

Котлеты:

891

802,4

561

Домашние

124

136,5

147

Картофельные

119

101,4

-

Картофельные с грибами

117,3

120

111,6

Картофельные с печенью

90,4

100

-

Казачьи

201

212,1

195

Московские

161,3

101,4

62,4

Турецкие

202

31

45

Палочки:

145

155,1

151

Куриные

43,8

40

-

Домашние

45,2

47

62,3

Мясные

56

68,1

88,7

Пельмени:

345,4

351

368,8

Русские

95

101,2

116,3

Столичные

95

86

-

Сибирские

100

99,3

118

Уральские

55,4

30,4

77,2

Домашние

-

34,1

57,3

Прочие:

287,2

240

220,5

Фрикадельки

85,1

79,2

56,9

Фарш

45,1

56,4

45,8

Бифштекс

56,2

50,5

56,3

Манты

33,4

35

30,4

Хинкали

37,6

-

31,1

Купаты

29,8

18,9

-



Результаты таблицы показывают снижение производства основных видов продукции, причем в 2005 году снижение выражено особенно сильно. Основной вид продукции ООО «Элика» – мясные изделия – был сокращен в шесть раз. Это связано с увеличением цен на основное сырье, вспомогательные материалы, топливо. Увеличились цены на готовую продукцию и, соответственно снизился покупательский спрос. В 2006 году наблюдается рост объема продукции за счет повышения спроса на продукцию, т.е. возросли потребности населения в продукции ООО «Элика», вследствие чего увеличился объем заказов.
1   2   3   4   5   6   7   8   9


Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации