Контрольная работа - Акционерное общество - файл n1.doc

Контрольная работа - Акционерное общество
скачать (177.5 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc178kb.02.11.2012 20:15скачать

n1.doc

СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3

Глава 1. История развития акционерных обществ в России и за рубежом 4

1.1. Акционерные общества в России 4

1.2. Акционерные общества за рубежом 9

Глава 2. Создание акционерного общества 12

2.1. Участники акционерного общества и его регистрация 12

2.2. Ценные бумаги акционерного общества 21

2.3. Преимущества акционерного общества 27

Заключение 31

Список использованной литературы 33


Введение

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин. Прежде всего акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей.

В форме акционерных обществ могут существовать и крупные, и средние, и малые предприятия. Создание акционерных обществ предполагает обычно привлечение значительного числа участников. Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с некорпорированным бизнесом. Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.

При переходе к рыночной экономике Россия отвела значительную роль акционерным обществам, позволяющим участвовать в инвестиционном процессе наряду с предпринимателями и значительному количеству простых граждан. Акционерное общество является в настоящее время преобладающей по своему количеству организационно правовой формой коммерческих организаций.

Актуальность данной темы состоит в том, что большинство крупнейших мировых компаний созданы именно в форме акционерных. Поэтому целью работы будет рассмотрение вопросов создания и функционирования акционерных обществ в России и за рубежом. В задачи войдут: история развития акционерных обществ; участники акционерного общества и его регистрация, а также ценные бумаги акционерного общества.
Глава 1. История развития акционерных обществ в России и за рубежом

1.1. Акционерные общества в России

До 1917 г. в России был накоплен большой опыт эмиссии частных фондовых инструментов и существовал развитый по тем временам их рынок. Первые акционерные общества появились в России еще в ХVII в. В прошлом и начале нынешнего столетия шел активный процесс формирования новых компаний, выпускающих акции. Однако развитие этого процесса сдерживалось некоторыми жесткими законодательными ограничениями. После февральской революции, 10 марта 1917 г. Временное правительство приняло постановление, устраняющее многие из ранее действовавших ограничений на деятельность акционерных компаний. Это вызвало бурное развитие акционерной формы хозяйствования и рынка частных ценных бумаг. До сентября 1917 г. в условиях нестабильной политической обстановки в России были учреждены 734 акционерные компании с капиталом в 1960 млн. руб., что соответственно в 2 и 4 раза превышало уровень 1913 г. С конца 1917 г. крупнейшие компании стали национализироваться. В начале 1919 г. акции и паи национализированных акционерных обществ были аннулированы, а все предприятия переведены на государственное финансирование. В период так называемой новой экономической политики, которая была провозглашена в 1921 г., акционерные компании стали возникать вновь. Первое акционерное общество советского периода появилось 1 февраля 1922 г. Всего в 1922 г. было образовано 20 акционерных обществ, а на начало 1925 г. их насчитывалось уже свыше 150. Акционирование затронуло и банковскую сферу, в которой помимо Госбанка насчитывалось 5 крупных акционерных коммерческих банков, располагавших 95 филиалами.

Однако к началу 30-х годов практически все акционерные общества были преобразованы в государственные предприятия. С того времени в СССР сохранилось лишь 2 акционерных предприятия ─ созданный в 1924 г. Банк для внешней торговли СССР (позже Внешэкономбанк) и образованное в 1929 г. Всесоюзное акционерное общество «Интурист». Однако эти предприятия являлись акционерными лишь формально, ибо их деятельность осуществлялась на тех же принципах, что и деятельность всех других государственных организаций. В период с начала 30-х до середины 80-х годов в СССР было создано только одно акционерное общество ─ в 1973 г. на базе Управления иностранного страхования был организован Ингосстрах СССР (Страховое акционерное общество СССР). Ингосстрах, подобно Внешторгбанку и Интуристу, акционерным обществом являлся формально.

Социалистический механизм акционерного общества.

Если в условиях централизованно управляемой экономики в отдельные исторические периоды проводился выпуск государственных ценных бумаг, то в течение многих десятков лет эмиссия фондовых инструментов предприятиями и организациями в силу обстоятельств не практиковалась вовсе. К моменту, когда начали складываться предпосылки возрождения рынка частных ценных бумаг, технология их выпуска была забыта. Вот почему в условиях радикальной экономической реформы возобновление практики выпуска предприятиями и организациями ценных бумаг было связано с появлением своеобразных фондовых инструментов, представляющих собой суррогат реальных акций и облигаций. Первый крупный прецедент в этой области был создан в 1986-1987 гг. Львовским производственным объединением «Конвейер». Выпуск им ценных бумаг отличался большой спецификой, ибо он представлял собой попытку найти нетрадиционные способы размещения фондовых инструментов в целях создания «социалистического механизма акционерного общества, отличного от капиталистического по своей сути».

Право приобретения акций объединения предоставлялось только лицам, работающим на нем. При этом действовали жесткие ограничения на сумму акций, покупаемых членами трудового коллектива за счет личных средств или за счет средств фонда материального поощрения. Предельный размер оплаты акций из фонда материального поощрения был дифференцирован в зависимости от производственного стажа. Работающим в объединении от 3 до 15 лет разрешалось приобретение акций на сумму, не превышающую 3 месячных окладов (тарифов оплаты труда), от 15 до 20 лет – 4 окладов, свыше 20 лет – 5 окладов. По решению трудового коллектива работнику также могло предоставляться дополнительное право приобретения акций на личные средства на сумму, не превышающую 3 окладов. За нарушение трудовой дисциплины держатель ценных бумаг мог быть лишен дивидендов или исключен из числа акционеров.

Перепродажа акций запрещалась. Акции, приобретенные за счет средств фонда материального поощрения, могли быть возвращены обратно предприятию только при увольнении с работы, для чего резервировались специальные средства. Акции, купленные на свои деньги, разрешалось возвращать предприятию в любой момент. В начале 1987 г. «Конвейер» реализовал акций более чем на 1 млн. руб. Статус «государственного акционерного социалистического предприятия», который получило объединение «Конвейер», сам по себе содержал внутреннее противоречие, ибо объединение оставалось государственным и выпуск им ценных бумаг, называемых акциями, не изменил отношений собственности. Тем не менее, опыт «Конвейера» можно рассматривать как первую попытку возрождения практики выпуска частных ценных бумаг.

Кроме «Конвейера» к концу 1988 г. попытку выпуска собственных акций, не дожидаясь соответствующего правового обеспечения, осуществил еще целый ряд хозяйств.

Предприятиями, приступившими к выпуску акций, двигали два основных мотива: желание создать заинтересованность работников в результатах труда, пробудив у них чувство хозяина, и стремление привлечь дополнительные ресурсы для технического перевооружения. Акции распространялись только среди членов трудовых коллективов и не меняли статуса хозяйств. Условия и порядок распространения акций каждым предприятием имели существенные отличия. Для того, чтобы упорядочить стихийную практику выпуска предприятиями и организациями ценных бумаг, Совет Министров СССР 14 октября 1988 г. принял постановление «О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг», в котором закреплялся статус так называемых акций трудового коллектива и разрешался выпуск «акций предприятий и организаций», предназначенных для размещения среди юридических лиц.

Появление указанного нормативного документа дало определенный импульс практике эмиссии хозяйствами собственных фондовых документов.

В период, прошедший после выхода указанного постановления, Совет Министров СССР принимал отдельные решения по переводу части хозяйств на акционерную форму собственности, что создавало предпосылки появления реальных долевых фондовых инструментов. Так 26 мая 1990 г. было принято Постановление Совета Министров СССР «О создании акционерного объединения «Научные приборы», а 26 июня 1990 г. – Постановление Совета Министров СССР «О преобразовании производственного объединения «КамАЗ» в акционерное общество «КамАЗ». Постановлением предусматривались возможность продажи части акций этого объединения не только юридическим, но и физическим лицам, в том числе иностранцам, а также возможность оставления дивидендов, причитающихся государству, в распоряжение акционерного общества для их использования на цели накопления. Акционированию подлежало все имущество объединения общей стоимостью примерно 4,7 млрд. руб. Попытка перевода КамАЗа на акционерную форму собственности активно освещалась в печати.

Акционерные общества в 90-х гг. ХХ в.

Принятым 19 июня 1990 г. Постановлением Совета Министров СССР «Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах» предусматривалась возможность создания акционерных обществ и выпуска ими акций, которые могли распространяться как среди юридических, так и среди физических лиц. Появление этого документа создало предпосылки для активного развития акционерной формы собственности. За год с небольшим, прошедшим после выхода указанного постановления (по состоянию на 26 сентября 1991 г.) в Единый государственный реестр акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью Министерства финансов СССР было внесено 1432 общества, из которых 402 были основаны на акционерной форме собственности, а 1030 были обществами с ограниченной ответственностью. Суммарный уставной фонд акционерных обществ составил 23906,2 тыс. руб., а обществ с ограниченной ответственностью ─ 1224,4 тыс.руб.

Большинство акционерных обществ созданы на базе крупных государственных предприятий в сфере промышленности и строительства как общества закрытого типа, не предлагающие свои акции в открытую продажу всем желающим. Это обстоятельство связано с целым рядом объективных и субъективных факторов. Во-первых, вплоть до настоящего времени не создана действенная стабильная правовая база для приватизации государственной собственности. Во-вторых, высокий уровень инфляции делает невыгодным привлечение дополнительного капитала посредством выпуска акций, ибо этот капитал быстро обесценивается, а выплата дивидендов по нему должна осуществляться в течение всего периода существования акционерного общества. В-третьих, руководители многих государственных предприятий не спешат с выпуском акций в открытую продажу, ибо опасаются утраты контроля над собственными хозяйствами.

В настоящее время лишь несколько акционерных обществ, созданных на базе государственных промышленных предприятий, обеспечили открытую продажу своих акций. Крупнейшими из них являются АО «КамАЗ» и АО «Пермавиа».

Следует ожидать, что по мере развития процесса приватизации и обострения дефицита финансовых ресурсов на предприятиях государственного сектора экономики все большая их часть начнет преобразовываться в акционерные общества открытого типа.

Вакуум, образовавшийся вследствие полного отсутствия акций промышленных акционерных компаний, созданных на базе предприятий государственного сектора экономики в ходе приватизации, в 1992 г. был восполнен активным размещением в больших объемах ценных бумаг вновь создаваемых коммерческих структур. Эти структуры относительно легко «сняли сливки» со значительной части временно не используемых накоплений предприятий и организаций, привлекая их в свои уставные фонды.

Первым сектором экономики, который активно сформировал свой капитал за счет размещения ценных бумаг, стала торгово-посредническая сфера. В 1991 г. в связи с распадом системы централизованного материально-технического снабжения предприятий и организаций и либерализацией цен на часть видов продукции при сохранении в целом механизма их централизованного регулирования были созданы благоприятные предпосылки для осуществления высокоспекулятивных товарных операций. В этих условиях появилось большое число организаций, именующих себя «товарными биржами», большая часть из которых по сути представляла собой торговые дома и товарные аукционы. На конец 1991 г. образовалось более 800 таких организаций. Все они были сформированы в форме акционерных обществ и привлекали средства в свои уставные фонды за счет продажи акций различным юридическим лицам. Ожидание получения значительных спекулятивных прибылей от участия в товарных биржах в период стремительного их развития привели к возникновению ажиотажного спроса на их акции, цены на которые стремительно росли, нередко в несколько раз отрываясь от их первоначальной номинальной стоимости.

Покупка акций бирж рассматривалась инвесторами как средство обеспечения быстрого прироста своего капитала. Многие вкладчики рассчитывали на получение дивидендов по акциям торговых бирж.

1.2. Акционерные общества за рубежом

Вследствие относительно высокого уровня деловой жизни в Древнем Риме, именно там получили свое развитие (хотя и в незавершенном виде) формы предпринимательства, ставшие «прообразом» будущих акционерных компаний. Прежде всего, речь идет о распространении так называемых «объединений откупщиков» или объединений предпринимателей, бравших на откуп государственные доходы и осуществляющих в интересах государства крупные строительные работы. В создаваемых объединениях имелись различные категории участников: товарищи, которые брали откуп, учредители, товарищи, с которыми заключались соглашения для ведения дела, лица, принимающие участие в деле для получения прибыли.

В товариществах римских откупщиков отчетливо прослеживались признаки акционерных компаний, хотя еще не завершенные и не оформленные. Эти объединения обладали органами управления, аналогичными будущим акционерным компаниям: общим собранием как высшим органом, особым исполнительным органом. Учредители выделялись в особую группу участников. Ответственность многих участников товарищества ограничивалась размерами их участия в капитале предприятия.

Дальнейшее развитие товариществ, основанных на принципах, присущих будущим акционерным компаниям, получило в средние века. Одна из ведущих ролей в организации хозяйственной деятельности в этот период времени принадлежала морским товариществам как предшественникам акционерных компаний. Они получили весьма широкое распространение по всей Европе. Капитал этих товариществ заключался, главным образом, в корабле, которым осуществлялась перевозка товаров. Во многих товариществах формировался и оборотный капитал. Практика функционирования указанных товариществ свидетельствовала о том, что риск понесенных убытков ограничивался внесенными взносами товарищей.

Принципы присущие акционерным компаниям в организации морских товариществ достигли в средние века весьма существенного развития. Основной капитал составлял величину, распадающуюся на определенное количество частей. Капитал товарищества выражался в денежной сумме, хотя основную часть при этом составлял корабль, а другую часть взносы товарищей. Оплатой доли участия исчерпывались обязанности товарищей. Обязательства по внесению дальнейших платежей (если таковые и были) имели второстепенное значение и не носили безусловного характера. Ответственность участников ограничивалась исключительно размерами внесенных ими вкладов.

Акционерные начала в этот период усматриваются и в организации деятельности мукомольных товариществ Франции и Германии.

На становление и развитие акционерных компаний и акционерного законодательства в Европе, большое влияние оказали компании Голландии, Англии. В конце XVI столетия наблюдался значительный подъем промышленности и торговли (особенно в сфере морского оборота) в Голландии, Англии, что, в свою очередь, послужило причиной резкой активизации в этих странах предпринимательской деятельности. Было образовано большое количество акционерных компаний, постепенно стало формироваться акционерное законодательство.

Акционерные компании в зарубежных странах возникли не на пустом месте. Шел постепенный процесс обогащения различных форм предпринимательской деятельности по мере развития экономики, усложнения хозяйственных и торговых связей. Прообразом будущих акционерных компаний явились различные формы предпринимательства. Назывались они по-разному: объединения акционеров, морские товарищества, горные товарищества, объединения государственных кредиторов и т.п. Именно в принципах их организации и деятельности, хотя и в зачаточных, незавершенных формах, усматривается очевидное сходство с организацией и деятельностью будущих акционерных компаний. Общим, объединяющим их деятельность, являлось то, что они создавались для осуществления таких видов работ, выполнение которых по причине больших объемов и сложности отдельными лицами не представлялось возможным. Ответственность участников этих предприятий ограничивалась исключительно размерами внесенной ими части основного капитала. Усматривалось очевидное сходство и в организации управления.

Глава 2. Создание акционерного общества

2.1. Участники акционерного общества и его регистрация

Акционерное общество (АО)коммерческая организация, уставной капитал которой разделен на определенное число акции, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к АО.

Акционерные общества создаются и действуют в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 01.01.96.

В соответствии с Законодательством РФ акционерные общества могут быть двух типов – открытые и закрытые.

В открытом акционерном обществе участники могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. Акции открытого общества свободно продаются и покупаются. Акционерное общество в праве проводить открытую подписку на акции, а так же закрытую подписку, если это предусмотрено уставом и решено на общем собрании, за исключением случаев когда возможность проведения закрытой подписки ограничено требованиями правовых актов Российской Федерации.

В закрытом акционерном обществе акции распределяются только среди его учредителей или иного, установленного заранее, круга лиц. Такое общество не в праве проводить открытую подписку, на выпускаемые им акции, либо иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций продаваемых другими участниками этого общества. При этом акции могут переходить от одного акционера к другому лишь с согласия большинства акционеров.

Правовое положение АО – акционерное общество является юридическим лицом (с момента госрегистрации) и:

Акционерное общество создается не менее чем из двух участников. При преобразовании государственного предприятия в акционерное общество одним из участников выступает само предприятие, в качестве других участников могут выступать предприятия, учреждения, организации, государственные и местные органы управления. На первых порах развития акционерных обществ в качестве ограниченного числа их участников могут выступать, например, предприятие и министерство (вышестоящий орган управления). Состав будущих акционеров формируется на основе добровольных намерений создать акционерное общество, осуществить подписку на акции, провести учредительную конференцию, а также государственную регистрацию общества. Учредители акционерного общества на договорной основе определяют порядок осуществления необходимых для этого мероприятий и устанавливают ответственность перед лицами, подписавшимися на акции, и третьими лицами.




















Рис. 1. Создание акционерного общества.

При любом способе создания любое юридическое лицо подлежит государственной регистрации. Она должна осуществляться в органах юстиции.

Государственная регистрация проходит в порядке, который определяется положением «О порядке регистрации субъекта предпринимательства», утвержденным указом Президента от 8 июля 1994 г.

Только после регистрации общество может открывать расчетный счет и другие счета в банках, а также заключать договоры и совершать сделки.

В состав документов для государственной регистрации входят: заявление учредителей о регистрации общества; нотариально заверенные копии устава акционерного общества; технико-экономические обоснования создания АО; учредительный договор (для АО с ограниченной ответственностью); копия совместного решения трудового коллектива и государственного органа управления, уполномоченного учредить АО.

В общем виде документы для государственной регистрации должны включать: сведения о характере АО; о предмете и целях его деятельности; о составе участников (учредителей); о фирменном наименовании и месте нахождения; размер уставного фонда общества; порядок распределения прибыли и возмещения убытков; составе и компетенции органов общества и порядке принятия ими решений, в том числе перечень вопросов, по которым необходимо единогласие или квалифицированное большинство голосов.

Кроме того, учредительные документы общества с ограниченной ответственностью должны содержать сведения о размере долей каждого из участников, размере, составе, сроках и порядке внесения ими вкладов.

Государственная регистрация проводится не позднее 30 дней со дня подачи заявления и необходимых документов. Запрещен отказ в регистрации АО по мотивам нецелесообразности их создания. В то же время решение об отказе в регистрации может приниматься по мотивам нарушения установленного порядка создания общества, а также в связи с несоответствием учредительных документов требованиям законодательства. Необоснованный отказ в регистрации общества его участники (учредители) могут обжаловать в суде или арбитраже.

До предъявления справки об оплате 50 % уставного капитала, но при наличии всех остальных документов зарегистрированному обществу выдается временное свидетельство о регистрации. После предъявления справки она заменяется на официальное свидетельство о регистрации общества.

Органы управления акционерным обществом.

1. Общее собрание акционеров – высший орган управления АО. Оно проводится обязательно один раз в год (годовое) через 2-6 месяцев после окончания финансового года. Остальные собрания являются внеочередными. Совет директоров определяет: дату и порядок проведения собрания; порядок оповещения акционеров; перечень информации для подготовки участников

Собрание акционеров решает вопросы выборов совета директоров и ревизионной комиссии, утверждения аудитора, рассмотрения годового отчета. Решения принимаются путем голосования. Существует 3 способа проведения голосования: голосование при совместном присутствии акционеров; смешанное голосование; заочное голосование (опросным путем).

Счетная комиссия в АО с числом владельцев голосующих акций более 100 создается в составе не менее 3 человек. Состав по предложению совета директоров утверждается общим собранием. В АО с числом владельцев более 500 функции счетной комиссии могут быть возложены на специализированного регистратора.

Совет директоров устанавливает дату по состоянию на которую составляется по данным реестра список акционеров, имеющих право на участие в общем собрании. Акционеры информируются советом директоров о намеченном собрании. Форма сообщения определяется уставом или общим собранием акционеров. Если форма не определена, рассылка сообщения осуществляется заказным письмом.

При подготовке к собранию акционерам представляются:

- годовой отчет АО

- заключение ревизора и аудитора по результатам годовой проверки финансово-хозяйственной деятельности

- сведения о кандидатах в совет директоров и ревизионную комиссию

- проект изменений и дополнений устава

Срок рассылки сообщения устанавливается уставом (при числе акционеров более 1000 - не позднее, чем за 30 дней)

Основной принцип голосования: «одна голосующая акция - один голос» (исключение – кумулятивное голосование по выборам членов совета директоров).

2. Совет директоров (наблюдательный совет).

Совет директоров – осуществляет общее руководство деятельностью АО, кроме вопросов относящихся к исключительной компетенции общего собрания. Членам совета директоров по решению общего собрания может выплачиваться вознаграждение или компенсация расходов, связанных с их членством.

К исключительной компетенции совета директоров относятся вопросы, которые не могут быть переданы исполнительному органу: определение приоритетных направлений деятельности АО; созыв годового и внеочередного общих собрании акционеров; утверждение повестки дня общего собрания; определение даты составления списка акционеров, имеющих право на участие в общем собрании; увеличение уставного капитала (если это предусмотрено уставом или общим собранием) и иные вопросы.

Члены совета директоров избираются годовым общим собранием сроком на один год (член совета может переизбираться неограниченное число раз). Полномочия члена совета директоров могут быть прекращены досрочно по решению общего собрания. Члены исполнительного органа не могут составлять большинство в совете директоров. Директор, являющийся единоличным исполнительным органом, не может быть одновременно председателем совета директоров

Члены совета директоров могут избираться кумулятивным голосованием (на каждую голосующую акцию приходится число голосов, равное общему числу членов совета). Эти голоса могут быть отданы одному кандидату или распределены между несколькими. При этом полномочия совета директоров могут быть прекращены только по отношению ко всему составу.

3. Исполнительный орган АО.



Рис. 2. Органы управления акционерным обществом.

Компетенция исполнительного органа – все вопросы руководства текущей деятельностью, кроме вопросов, относящихся к исключительной компетенции общего собрания и совета директоров. Права и обязанности исполнительного органа определяются «Законом об Акционерных Обществах», иными правовыми актами РФ, договором. Действие законодательства РФ о труде распространяется на отношения между АО и лицами исполнительного органа в части, не противоречащей «Закону об Акционерных Обществах». Договор АО с исполнительным органом может быть в любое время расторгнут по решению общего собрания или совета директоров, если уставом это решение отнесено к компетенции совета директоров.

Единоличный исполнительный орган (Директор) без доверенности действует от имени общества, в том числе: представляет его интересы; совершает сделки; утверждает штатное расписание; издает приказы.

Правление (дирекция) действует на основании устава и положения (регламента), утвержденного советом директоров и устанавливающего сроки и порядок созыва правления и принятия решении. Заседание правления проводит директор, подписывающий все документы от имени АО и действующий без доверенности в соответствии с решением правления.

Члены совета директоров (наблюдательного совета), директор (генеральный директор), члены коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции), управляющая организация или управляющее лицо: должны действовать в интересах АО и несут ответственность перед АО за убытки, причиненные их виновными действиями (бездействиями).

В суд с иском к лицам, входящим в орган управления АО, может обратится АО или акционер (акционеры), владеющие не менее чем 1 % размещенных обыкновенных акции.

Акционерные общества за рубежом.

Особенность нормативного регулирования американских корпораций – отсутствие единого федерального законодательства. Во всех штатах действуют свои законы о корпорациях в той или иной степени основанные на различных редакциях основных положений закона о предпринимательских корпорациях, разработанного правовым комитетом по корпорациям американской ассоциации адвокатов. Однако между законами штатов имеются порой довольно существенные различия.

Использование формы корпорации для организации совместного бизнеса в отдельных штатах затруднено тем, что их законы не позволяют участвовать в корпорациях юридическим лицам, т.е. другим корпорациям. Однако в силу действующего в американском праве положения, по которому юридический статус корпорации определяется законом по месту ее регистрации, корпорации с участием юридических лиц, созданные в соответствии с разрешающим законом одного из штатов, признаются во всех других штатах и могут осуществлять свою деятельность на их территории. Значительное число корпораций регистрируются в штате Делавер, согласно законодательству которого корпорация может быть создана любым физическим лицом, партнерством, ассоциацией или корпорацией, единолично или совместно с другими субъектами и независимо от их местонахождения посредством подачи устава корпорации секретарю штата для регистрации.

В США, как и в Великобритании, для создания компании (корпорации) необходимы два учредительных документа: учредительный договор и устав.

Корпорации в США могут создаваться как с акционерным капиталом, так и без такового. Обычно корпорации, созданные для предпринимательской деятельности имеют акционерный капитал. Закон не оговаривает его минимальные размеры. При этом учредительные документы определяют величину акционерного капитала, его выпущенную и оплаченную части, категории акций и соотношение прав, связанных с владением акциями разных категорий. Законодательство оставляет многие важные вопросы на усмотрение пайщиков, например, вопрос об организационной структуре, порядке ведения дел и полномочиях ее органов.

В праве американских штатов отсутствует классификация предпринимательских корпораций по видам. В законах иногда особо выделяются лишь закрытые корпорации, основные характеристики которых таковы:

а) акции закрытой корпорации могут быть только именными;

б) количество участников не должно превышать 30;

в) передача акций ограничена;

г) корпорации не вправе обращаться к открытой подписке.

В целом можно сделать вывод, что обычная американская предпринимательская корпорация аналогична английской публичной компании с ответственностью, ограниченной суммой акций, или соответствует акционерному обществу, регулируемому правом стран Романо-германской группы. А закрытая американская корпорация соответствует частной английской компании с ответственностью, ограниченной суммой акций, или аналогична закрытому акционерному обществу, а также товариществу с ограниченной ответственностью.

Знание партнерами отличий между компаниями различных стран является необходимым условием эффективного ведения дел.

Акционерная компания (общество) – форма предпринимательства, используемая преимущественно для организации крупных финансовых, промышленных и торговых предприятий.

Акционерное общество признается юридическим лицом, самостоятельным субъектом права, которое обладает правами и имеет обязанности. Оно может самостоятельно вести дела, выступать на суде от своего имени и нести ответственность за долги в пределах своего имущества. Как юридическое лицо АО имеет имя, местонахождение, определяемое обычно по нахождению органов управления, характеризуется государственной принадлежностью (национальностью). Акционерный капитал и другое имущество АО принадлежат обществу как таковому не являются собственностью акционеров.

Участники, внеся свой вклад в имущество общества, становятся акционерами, но не приобретают какого-либо права собственности на имущество общества. АО дает возможность мобилизации средств отдельных участников, объединения капиталов, в то же время акционеры несут ограниченную материальную ответственность за деятельность общества в пределах своего материального взноса. Такая форма правовой организации удобна для создания не только одного какого-либо предприятия, но и целой серии дочерних обществ, которые находятся в зависимости от главного предприятия, поскольку последние участвуют в их капитале. Лежащее в основе системы участия право АО на приобретение акций и прочих ценных бумаг других акционерных обществ, нередко с единственной целью установления контроля над ними, является одним из важных его свойств.

Создание акционерной компании подробно регламентируется законами. Первый шаг на этом пути – составление проекта устава общества, который подписывается одним или несколькими учредителями. Экземпляр устава хранится в коммерческом суде по местонахождению общества. затем проводится подписка на весь акционерный капитал. Акции оплачиваются при подписке не менее чем на ј их номинальной стоимости, остальная часть вносится в сроки, определенные органами управления. Если взнос реализуется в виде предоставления материальных ценностей, то он осуществляется полностью при выпуске акций. Подписка и взносы отмечаются в нотариально заверенной декларации учредителей. После этого в порядке и сроки, предусмотренные законом, созывается общее учредительное собрание. Каждый подписчик обычно имеет число голосов, равное числу его акций.

Капитал акционерного общества подразделяется на акции и называется либо акционерным, либо уставным. Уставный капитал не всегда соответствует действительной стоимости имущества общества – оплаченному капиталу. Акционерный капитал характеризуется следующими основными параметрами:

В законах установлена возможность изменения капитала АО, процедура изменения тщательно регламентирована. Увеличение капитала осуществляется принятием общей или специальной резолюции на общем собрании. Уменьшение капитала происходит тем де путем, однако резолюция собрания об уменьшении капитала должна быть подтверждена решением суда в целях охраны интересов третьих лиц или удостоверена иным путем.

2.2. Ценные бумаги акционерного общества

Главное место среди ценных бумаг в акционерном обществе принадлежит

акциям. Акция – ценная бумага, выпускаемая АО и удостоверяющая право на получение дивиденда, на участие в управлении делами АО, на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Акция относится к инвестиционным ценным бумагам.

Акционерное общество может выпускать акции двух категорий: обыкновенные и привилегированные.













Рис. 3. Виды акций АО.

Любая акция выполняет две основные функции:

1) удостоверяет ограниченное имущественное право ее держателя (акционера) на свой вклад в уставном капитале АО, реализуемое путем получения части имущества АО при его ликвидации;

2) удостоверяет право акционера на получение части прибыли АО в виде дивидендов.

Дивидендом является часть чистой прибыли АО, подлежащая распределению среди акционеров, в расчете на одну обыкновенную или привилегированную акцию. Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций.

Количество акций, которыми владеет акционер, характеризует его вклад в уставный капитал АО, поскольку все акции имеют одинаковую стоимость. Уставный капитал АО равен сумме вкладов всех акционеров или, что то же самое, произведению числа выпущенных акций на стоимость одной акции. Стоимость акции, назначенная при образовании АО, называется номинальной и указывается на акции.

Вторая функция акций – удостоверять право на часть прибыли АО – специфична прежде всего тем, что АО не берет на себя никаких безусловных обязательств проводить регулярные выплаты держателям обыкновенных акций. Если АО не выплачивает дивиденды, то акционеры не имеют возможности взыскать их по суду или объявить АО банкротом; они добровольно взяли на себя риски, связанные с возможностью убытков или разорения компании.

Акционерным обществам разрешается выпускать только именные акции, что защищает акционеров от возможных манипуляций со стороны дельцов теневой экономики на фондовом рынке.

При формировании АО в ходе приватизации государственных предприятий образуется еще один вид акций – льготные. Они предоставляются членам трудового коллектива бесплатно, либо с 30-% скидкой от стоимости. Льготные акции должны иметь соответствующую отметку на своем бланке и отражаться в реестре акционеров.

Покупатели обыкновенных акций приобретают ряд связанных с ними прав:

1. Акция может быть продана или уступлена ее владельцем какому-либо другому лицу.

2. Держатели обыкновенных акций имеют право на получение дивидендов.

3. Держатели акций получают возможность участвовать в управлении компанией посредством голосования на собрании акционеров и др.

В начале открытой подписки компания объявляет об общем количестве выпускаемых ею акций.

Акционерное общество может выкупить собственные акции у их владельцев по текущей рыночной цене. Такие акции иногда называют казначейскими. Они не дают права голоса или получения дивиденда.

Помимо обыкновенных акций компаниями могут выпускаться привилегированные акции, дающие их владельцам ряд дополнительных прав. Главной отличительной особенностью привилегированных акций является то, что дивиденды по ним установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их распределения между держателями обыкновенных акций. Привилегированные акции могут обладать и другими правами.

Акции, будучи более рискованными ценными бумагами по сравнению с долговыми обязательствами, как правило, привлекают инвесторов возможностью получения повышенного дохода, который может складываться из суммы дивидендов и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие повышения их цены. Благодаря повышенной доходности акции обеспечивают лучшую защиту сбережений от инфляции по сравнению с долговыми обязательствами.

Для привлечения дополнительных средств акционерное общество вправе выпускать облигации (именные и на предъявителя), распространяемые среди предприятий, организаций, учреждений, граждан. Облигация – срочная ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее держателем и эмитентом; выпускается на год или более длительный срок. По истечении указанного в условиях займа времени облигация выкупается и погашается эмитентом. Облигация является долговой бумагой, поэтому ее держатель в отличие от держателя акции не имеет никаких имущественных прав, а является кредитором эмитента. Облигации подтверждают обязательство акционерного общества возместить владельцу их номинальную стоимость в предусмотренный в них срок с ежегодной платой фиксированного процента.

Номинальная стоимость облигации означает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа, т.е. при погашении облигации. Как правило, облигации АО выпускаются с более высокой номинальной стоимостью, чем у акций. Их ориентируют либо на богатых индивидуальных кредиторов, либо на юридических лиц.

АО имеет право выпустить облигации на сумму не более 25 % от уставного фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. Лишь после этого возможен созыв учредительной конференции в срок, не превышающий 2 месяца с момента завершения подписки.

Высокая оперативность проведения финансовых и инвестиционных операций обеспечивается с помощью векселей. К их использованию все чаще обращаются АО. Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (в случае простого векселя) либо иного указанного в векселе плательщика (в случае переводного векселя) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя, т.е. векселедержателю.

Особую разновидность образуют производные ценные бумаги – опционы. Опционом называется контракт, дающий право на покупку или продажу определенного числа акций по зафиксированной цене, действующей в течение всего указанного в контракте срока. Бывают два вида опционов: опцион на покупку и опцион на продажу. Первый дает право держателю на приобретение у надписателя в любой момент контрактного срока определенного количества акций по установленной цене. Второй вид опциона предоставляет держателю право продажи надписателю установленного количества акций по фиксированной цене в течение контрактного срока.

Идя на выпуск опционов на покупку, АО может преследовать одну из трех целей: 1) получить спекулятивную прибыль только в виде премии за опцион, играя на понижение курса своих акций через фондовый рынок и добиваясь отказа держателя от покупки; 2) повысить доходность имеющихся акций за счет получения премии за опцион; 3) застраховаться от возможного риска обесценения активов вследствие падения курса акций.

Виды выпускаемых акций иностранными компаниями.

Держатель акций имеет определенные права и обязанности, которые подразделяются на имущественные и личные. Обычно имущественные права акционера заключаются в праве на получение дивиденда по своим акциям, а также нередко и других сумм (премий). Имущественная обязанность акционера сводится к уплате подписной стоимости акций. Кроме того, акционер может участвовать в голосовании на общем собрании. Акционерное законодательство предоставляет широкие возможности выбора видов акций, условий их передачи и реализации.

Акции, могущие давать право на дополнительный дивиденд и на преимущественное удовлетворение прав при ликвидации компании называются привилегированными. В отличие от них обыкновенные акции – это акции, требования владельцев которых при ликвидации компании удовлетворяются лишь после требований кредиторов и держателей привилегированных акций. Обыкновенные акции составляют основную имущественную массу компании. С ними связываются права ее держателей на получение дивиденда, на причитающуюся часть активов компании в случае ее ликвидации, на участие в голосовании на собрании акционеров.

В некоторых странах используются квалификационные акции – акции, по закону принадлежащие директорам предприятий. В большинстве стран действуют акционерные общества, которые имеют возможность объявить публичную подписку на капитал, и АО без права такой подписки, создаваемые только учредителями. Ограничение круга участников упрощает организацию общества.

В Великобритании акционерные компании, которые объявили публичную подписку на акции, называются публичными, а компании, лишенные этого права – частными. Публичная компания согласно закону 1980 г. должна иметь не менее двух участников, максимальное число участников не ограничивается. С точки зрения простоты учреждения частная компания является наиболее привлекательной формой организации АО. Мелкие и средние фирмы в Великобритании, как правило, используют именно форму частной компании. Некоторые страны предпочитают форму АО без права публичной подписки на акции, то есть с ограниченным и, как правило, заранее известным кругом участников.

Финансовые средства АО не ограничиваются лишь его акционерным капиталом, они состоят также из займов и получаемых прибылей. Акционерный капитал представлен акциями, займы – облигациями, являющимися, как и акции, ценными бумагами. Средства, полученные в результате выпуска облигаций, представляют собой не капитал АО, а его долг. Право совершать займы предоставляется директорам акционерного общества и ограничивается уставом. Держатель облигации – это кредитор АО, и поэтому он имеет ряд преимуществ перед акционером. В частности, предусмотренные проценты по займу выплачиваются ему регулярно в установленные сроки вне зависимости от того, получает ли АО прибыль. Имущественные претензии акционеров удовлетворяются после того, как будут удовлетворены претензии кредиторов.

2.3. Преимущества акционерного общества

Главным преимуществом акционерного общества как формы организации предпринимательства является возможность мобилизации денежных ресурсов через выпуск акций. Это особенно важно в условиях научно-технического прогресса, когда крупные хозяйственные единицы с высокой капиталоемкостью и длительным сроком окупаемости вложений нуждаются в дополнительных денежных средствах.

Мобилизация денежных средств при выпуске акций дает большие возможности. Это связано с тем, что привлечение денежных средств через выпуск акций практически не имеет возвратного характера: купленная акция не дает ее владельцу права на возврат внесенного пая; акционерное общество не обязано выкупать акции даже в случае неблагополучного исхода деятельности предприятия; дивиденд на проданную акцию не является гарантированным видом дохода на вложенные средства, а зависит исключительно от величины прибыли предприятия (за исключением привилегированных акций).

Положительным моментом для акционерного общества является ограничение риска вкладчика величиной взноса в уставный фонд: акционеры не рискуют своим личным имуществом и денежными средствами по обязательствам общества.

Особенность акционерной формы хозяйствования состоит в том, что движение ценных бумаг порождает новые формы доходов и новые механизмы их извлечения. Например, дивиденд, зависящий от динамики прибыли, может использоваться для смягчения финансовых затруднений фирмы. Курсовая прибыль от продажи новых акций может использоваться для расширения резервного фонда акционерного общества.

Организационная оформленность акционерного общества позволяет распределять функции контроля между его органами, что означает рост профессионализма в принятии решений и дает дополнительные выгоды акционерному обществу. Поэтому акционерное общество является оптимальной формой для крупных предприятий с долгосрочными целями предпринимательства.

Акционерная собственность – это закономерный результат процесса развития частной собственности, когда на определенном этапе развития масштабы производства, уровень технологии, система организации финансов создают предпосылки для принципиально новой формы организации производства набазе добровольного участия акционеров.

Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы многих лиц. Кроме того, ограничение ответственности размером внесенного вклада, позволяет вкладывать средства не только в перспективные, но и в высоко рискованные проекты, существенно ускоряя внедрение достижений
научно-технического прогресса. Имеется также множество других
положительных сторон акционерной формы собственности, делающие ее
поистине универсальной и применимой везде, где есть необходимость и
возможность ограничить масштабы ответственности предпринимателя.

Последнее обстоятельство особенно важно в условиях нестабильной
экономики, когда непредвиденная обстановка производства может привести к
огромным убыткам, долгам, на погашение у которых может не хватить всего
имеющегося имущества. Подобной ответственности подвергаются
индивидуальные предприниматели и некоторые юридические лица, имеющие
другую организационно-правовую форму. Акционерные общества позволяют
более эффективно использовать материальные и другие ресурсы, оптимально
сочетать личные и общественные интересы всех участников.

Акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных крупных предприятий и организаций во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на
основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и
иных органов.

С учетом вышеизложенного, постараемся сформулировать преимущества
акционерных обществ по сравнению с другими формами собственности.

Во-первых, общество имеет возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам.

Во-вторых, общее руководство деятельностью общества отделено от
конкретного управления, что позволяет нанимать и выбирать наиболее
подходящих управляющих, директоров. Эта ситуация заставляет акционеров
серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый
акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами.

В-третьих, создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций общества.

В-четвертых, имеется возможность привлечь в состав акционеров своих
постоянных контрагентов, создавая при этом общую заинтересованность в
результатах деятельности общества. Также и само общество может
приобрести ценные бумаги других обществ, образуя при этом целые сети
заинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениями
собственности и правом участия в управлении.

Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную
возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров.


Заключение

В данной работе нашли отражение вопросы, касающиеся истории развития акционерных обществ в России и СССР, порядок создания и регистрации, органы управления, ценные бумаги АО, но многие вопросы остались за рамками нашего рассмотрения, т.к. это очень объемная тема.

За рубежом акционерные компании (общества) – это такая форма предпринимательства, которая используется преимущественно для организации крупных финансовых, промышленных и торговых предприятий.

Знание партнерами отличий между компаниями различных стран является необходимым условием эффективного ведения дел.

С принятием первого в истории России Закона «Об акционерных обществах», вступившего в действие с 1 января 1996 г., начался этап формирования стабильной правовой базы акционерных обществ.

Закон вводит ряд положений, усиливающих права акционеров и защищающих интересы инвесторов. В целом ряде случаев право голоса предоставляется не только владельцам обыкновенных, но и привилегированных акций. Впервые определена процедура внесения акционером положений в повестку дня годового общего собрания акционеров, а также выдвижения кандидатов в органы управления и контроля общества.

Предусмотрены более универсальные схемы проведения общего собрания. Теперь оно может происходить в очной, заочной или смешанной форме.

Закон существенно расширил полномочия совета директоров акционерного общества, предусмотрев возможность передачи в его ведение некоторых вопросов, которые ранее действующим законодательством были отнесены исключительно к компетенции общего собрания. Например, об увеличении размера уставного капитала и внесении соответствующих изменений в устав.

Главным преимуществом акционерного общества как формы организации предпринимательства является возможность мобилизации денежных ресурсов через выпуск акций. Это особенно важно в условиях научно-технического прогресса, когда крупные хозяйственные единицы с высокой капиталоемкостью и длительным сроком окупаемости вложений нуждаются в дополнительных денежных средствах.

Мобилизация денежных средств при выпуске акций дает большие возможности. Это связано с тем, что привлечение денежных средств через выпуск акций практически не имеет возвратного характера: купленная акция не дает ее владельцу права на возврат внесенного пая; акционерное общество не обязано выкупать акции даже в случае неблагополучного исхода деятельности предприятия; дивиденд на проданную акцию не является гарантированным видом дохода на вложенные средства, а зависит исключительно от величины прибыли предприятия (за исключением привилегированных акций).

Положительным моментом для акционерного общества является ограничение риска вкладчика величиной взноса в уставный фонд: акционеры не рискуют своим личным имуществом и денежными средствами по обязательствам общества.

Особенность акционерной формы хозяйствования состоит в том, что движение ценных бумаг порождает новые формы доходов и новые механизмы их извлечения. Например, дивиденд, зависящий от динамики прибыли, может использоваться для смягчения финансовых затруднений фирмы. Курсовая прибыль от продажи новых акций может использоваться для расширения резервного фонда акционерного общества.



Список использованной литературы:


  1. Берзон Н. И., Ковалев А. П. АО: капитал, правовая база, управление. Практ. пособие для экономистов и менеджеров. – М.: Финстатинформ, 1995.

  2. Гончаров В. В. Создание и функционирование АО. – М.: Междунар. НИИ проблем управления, 1998.

  3. Грибов В. Д. Основы бизнеса: Учеб. пособие для ВУЗов. – М.: Финансы и статистика, 2002.

  4. Иванов А. Н. Реестр АО: Новое в порядке ведения. – М.: Инфра-М, 1999.

  5. Китайгородский Н. Как создавать акционерное общество. // «Экономика и жизнь», 1990, № 27.

  6. Крапивин О. М., Власов В. И. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» (постатейный). – М.: ИКФ Омега-Л, 2002.

  7. Могилевский С. Д. Акционерное общество. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Акад. Нар. Хозяйства при Правительстве РФ, 2001.

  8. Предпринимательское (хозяйственное право): Учебник: В 2 т. / Отв. ред. О.М. Олейник. – М.: Юристъ, 2000. Т.1.

  9. Предпринимательские структуры в рыночной экономике / Майзель А. И. и др. – СПб: Изд-во университета экономики и финансов, 1999.

  10. Шевченко И.К. Организация предпринимательской деятельности. Учеб. пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.

Нормативные документы:

  1. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных
    обществах».

  2. Постановление Совета Министров СССР «О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг» от 14 октября 1988 г.

  3. Постановление Совета Министров СССР «Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах» от 19 июня 1990 г.

  4. 4. Положение «О порядке регистрации субъекта предпринимательства», утвержденное указом Президента от 8 июля 1994 г.





Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации