Иваницкий В.С. Оценка экономической эффективности функционирования предприятия в рыночных условиях - файл n1.doc

Иваницкий В.С. Оценка экономической эффективности функционирования предприятия в рыночных условиях
скачать (2698 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc2698kb.03.12.2012 23:19скачать

n1.doc

  1   2   3   4   5   6   7   8   9
ГОУ ВПО УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ - УПИ


На правах рукописи

ИВАНИЦКИЙ ВИКТОР СЕРГЕЕВИЧ

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ
Специальности: 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством - (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами промышленности) 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит
Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Научные руководители: доктор технических наук, профессор Зудов Е.Г. кандидат экономических наук, профессор Дистергефт Л.В.

Екатеринбург 2003

Содержание
ВВЕДЕНИЕ ; 3

1. ИССЛЕДОВАНИЕ СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДОЛОГИЧЕСКИХ
ПОДХОДОВ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 12

  1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ 12

  2. ТРАДИЦИОННАЯ СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 18

1.3. НЕОБХОДИМОСТЬ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ОЦЕНКИ УРОВНЯ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ 56

2. НАУЧНО - МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ59

  1. МОДЕЛЬ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ... 59

  2. АЛГОРИТМ РАСЧЕТА УРОВНЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 64

  3. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ОТДЕЛЬНЫХ ФАКТОРОВ НА ЭКОНОМИЧЕСКУЮ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 80

3. РАСЧЕТ УРОВНЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЛЯ ООО ППФ «МАСТЕР - НТ» И СРАВНЕНИЕ ЕГО С ИНТЕГРАЛЬНЫМ ПОКАЗАТЕЛЕМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ, ОПРЕДЕЛЕННЫМ ТРАДИЦИОННЫМ ПОДХОДОМ. 86

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 101

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 105

ПРИЛОЖЕНИЯ 118

з


ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Определение уровня экономической эффективности функционирования предприятия (бизнеса) является важной задачей для собственников предприятий (а среди них может быть и государство), потребителей и поставщиков предприятия, финансовых институтов и других субъектов рыночной экономики. Для оценки вклада в экономическую эффективность отдельных элементов предприятия, а также для оценки эффективности проводимых в организации мероприятий, в том числе инноваций необходимо применение формализованных подходов.

Понятие экономической эффективности было важным в социалистической экономике и не утратило своей значимости в рыночной экономике, напротив, приобретает все больший вес. Изменившаяся внешняя среда и рыночное окружение формируют потребность при оценке экономической эффективности деятельности предприятия использовать данные, получаемые с помощью оценочной деятельности. Оценочная деятельность по степени значимости постепенно приближается к бухгалтерскому учету и аудиторской деятельности. В современных условиях хозяйствования необходимо, чтобы показатели экономической эффективности учитывали все релевантные параметры внешней среды, включая рыночную конъюнктуру, экологическую безопасность, ориентацию на прогрессивные технологии и др. Все большее значение приобретает такой фактор, как рыночная стоимость.

Значительный вклад в развитие подходов к определению эффективности внесли следующие российские и зарубежные ученые: Бердникова Т.Б., Богатин Ю.В., Виленский ПЛ., Выварец А.Д., Дистергефт Л.В., Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, Ендовицкий Д.А., Ковалев В.В., Лившиц В.Н., Любушкин Н.П., Савицкая Г.В., Смоляк С.А., Пястолов СМ., Ратнер Н.М., Романова О.В., Хачатуров Т.С., Швандар В.А., Шеремет А.Д. и др. Понятия эффективности и результативности определены в ГОСТ Р ИСО 9000 - 2001. Ряд новых подходов к оценке эффективности содержится в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов», утвержденных Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике.

Вместе с тем, при определении экономической эффективности в ряде имеющихся работ в качестве исходных сведений используются бухгалтерские данные, которые не всегда адекватно отражают действительность в рыночной экономике. Бухгалтерская оценка статей баланса и их рыночная стоимость в новых условиях хозяйствования не всегда совпадают. Оценочная деятельность до настоящего времени не ставила в числе своих задач определение экономической эффективности. Следовательно, возникает потребность в разработке новых подходов к определению эффективности, которые основываются на использовании знаний оценочной деятельности по определению рыночной стоимости. Особенно остро проблема оценки экономической эффективности функционирования предприятия стоит перед собственниками предприятия. Востребованность результатов решения проблемы в ходе практической консалтинговой деятельности является подтверждением актуальности решаемых в исследовании задач и послужила основанием для выбора темы диссертационной работы.
Целью диссертационной работы является разработка методических подходов к расчету уровня экономической эффективности функционирования предприятия в рыночных условиях на основе данных о стоимости предприятия, полученных по методологии оценочной деятельности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:



Объектом исследования являются коммерческие предприятия (бизнес), относящиеся к промышленности. Предприятие может быть любой формы собственности, иметь одного собственника или многих.
Предметом исследования являются теоретические и практические вопросы определения экономической эффективности предприятия.

Теоретической и методологической основой исследования послужили научные работы и нормативные документы по определению экономической эффективности, экономическому анализу, анализу хозяйственной деятельности, финансовому анализу, бухгалтерскому учету и оценочной деятельности. Исследования и разработки выполнялись на основе системного подхода с использованием методов экономического анализа, методов структурно -логического анализа.
Информационной базой исследования явились данные ОАО «Завод Промавтоматика», ООО ППФ «Мастер - НТ», данные, полученные ООО «Региональная инвестиционно - оценочная компания» в ходе оценочной деятельности в соответствии с лицензией Министерства имущественных отношений России (г. Москва) № 004869 на все виды оценки.
Основные научные и практические результаты, полученные лично автором:

• Сформулирована методика определения вклада произвольного фактора в экономическую эффективность предприятия (С.80-81).
Научная новизна диссертационной работы.

В диссертации получены следующие основные результаты, являющиеся новыми:

Практическая ценность и внедрение результатов. Развитие процесса обострения конкуренции между хозяйствующими' субъектами РФ предъявляет повышенные требования к качеству управленческих решений как на уровне предприятий, так и на уровне регионов. Поэтому потребность в эффективных инструментальных средствах оценки экономической эффективности предприятия актуальна как для предприятия, так и для региона.

Результаты работы используются в ОАО «Завод «Промавтоматика» (г. Екатеринбург), Комитете по управлению муниципальным имуществом (г. Нижний Тагил), Невьянском и Кировоградском подразделениях Службы судебных приставов Главного управления Министерства юстиции Российской Федерации по Свердловской области, ООО «Региональная инвестиционно-оценочная компания» (г. Нижний Тагил), ООО ППФ «Мастер - НТ» (г. Нижний Тагил), а также в учебном процессе при дипломном проектировании по оценке целесообразности и эффективности локальных инвестиционных и инновационных проектов.

Исследование проводилось в соответствии с планом научно -исследовательских работ Нижнетагильского института ГОУ ВПО «Уральский государственный технический университет - УПИ» в рамках госбюджетных тем «Экономический анализ и развитие профессионализма в управлении предприятием», «Методология и инструменты развития предприятий в условиях экономики переходного периода».
Апробация:

Основные результаты докладывались, обсуждались и были одобрены на следующих научных мероприятиях:

II отчетная конференция молодых ученых ГОУ УГТУ - УПИ, Екатеринбург, 2002г.;

Международная научно - практическая конференция «Конкурентоспособность предприятий и территорий в меняющемся мире», Екатеринбург, 5-6 декабря 2002г.;

Международная научно - практическая конференция «Фундаментальные проблемы металлургии», декабрь 2002г.;

Международная научно - практическая конференция «Электромеханические и электромагнитные преобразователи энергии и управляемые электромеханические системы», секция «Проблемы энергосбережения», март 2003г.;

Международная научно - практическая конференция «Россия и Регионы: социальные ориентиры политического и экономического развития», Челябинск 17-18 апреля 2003г.;

Международная научно - практическая конференция «Современные технологии документооборота в бизнесе, производстве и управлении», Пенза, 20-21 марта 2003г.;

Научно - практическая конференция «Энергосберегающие техника и технологии», Екатеринбург, 13-14 мая 2003г.;

Международный научно - методический семинар «Экономика природных ресурсов: от научных исследований до применения активных методов обучения», Екатеринбург, 26 - 27 июня 2003г.;

II Всероссийская научно - практическая конференция «Социально -экономическое развитие России в XXI веке» - Пенза, июль 2003г.;

IV отчетной конференции молодых ученых ГОУ ВПО УГТУ - УПИ -Екатеринбург, 2003.
Публикации. Основные положения диссертации отражены в десяти опубликованных работах (научные статьи) общим объемом 0,6 п.л.
Структура и объем работы. Диссертационное исследование состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Основное содержание работы изложено на 117 страницах машинописного текста. 22 приложения объемом 32 страницы. Список литературы содержит 136 наименований, в том числе 4 наименования на иностранном языке.

Во введении обоснована значимость и актуальность темы исследования, определены цели и задачи, констатирована научная новизна и практическая значимость результатов.

В первой главе произведено исследование существующих подходов к определению эффективности, изложенные в научных работах и нормативных документах, проанализированы недостатки существующих подходов к определению экономической эффективности, обоснована необходимость количественной оценки уровня экономической эффективности функционирования предприятия.

Во второй главе: произведено определение денежного выражения входа в функционирование предприятия в течение рассматриваемого периода и выхода, разработан интегральный показатель уровня экономической эффективности функционирования предприятия - путем соотнесения выхода функционирования предприятия в течение рассматриваемого периода и входа, предложена база для сравнения интегрального показателя уровня экономической эффективности функционирования предприятия, проанализированы причины, которые повлияли на уровень экономической эффективности функционирования предприятия, рассчитан в общем виде вклад произвольно выбранного фактора в уровень экономической эффективности функционирования предприятия, проанализировано влияние экологических факторов на стоимость предприятия и вклад экологических факторов в уровень экономической эффективности функционирования предприятия.

В третьей главе произведен расчет уровня экономической эффективности функционирования предприятия ООО ППФ «Мастер - НТ» с использованием алгоритма, разработанного в диссертационном исследовании, произведен анализ причин, повлиявших на уровень экономической эффективности функционирования предприятия, произведено сравнение полученного значения уровня экономической эффективности функционирования предприятия с интегральным показателем экономической эффективности предприятия, рассчитанным по традиционной методике.

В заключении приводятся основные результаты, которые были получены в диссертационной работе.
і

1. ИССЛЕДОВАНИЕ СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДОЛОГИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Задачи экономической оценки результатов деятельности имеют непреходящую актуальность. Каждое новое уточнение зафиксированного знания стимулирует потребность в его развитии. Изменившиеся условия хозяйствования и формирование рыночной экономики заставляют по - новому взглянуть на многие аспекты деятельности предприятий. Одна из фундаментальных категорий - эффективность не только не утратила своей значимости, напротив, приобретает все больший вес.

1.1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ.
Один из классиков в области теории эффективности, Т.С. Хачатуров, определяет эту категорию следующим образом: «Эффективность (и социальная и экономическая) представляет собой отношение экономического или социального эффекта к необходимым для его достижения затратам» [121,С.22].

В Современном экономическом словаре дается следующее определение категории эффективность: «Эффективность - относительный эффект, результативность процесса, операции, проекта, определяемый как отношение эффекта, результата к затратам, расходам, обусловившим, обеспечившим его получение» [96,С412].

А. Д. Выварец, Л.В. Дистергефт отмечают: «Проблема оценки эффективности любого осуществляемого человеком процесса и, в первую очередь, процесса производства, являлась и остается одной из острейших и актуальнейших экономических проблем. Отдельные ее аспекты и по сей день остаются «белыми пятнами» в экономической науке. Научные дискуссии о теоретических, методологических и прикладных аспектах этой проблемы ведутся многие десятилетия. Не прекращаются они и в наши дни» [15,С.5]. Далее следует утверждение о том, что: «В самом общем смысле эффективность

любого процесса, любого вида деятельности характеризует степень достижения поставленной цели» [15,С5]. Статья «Эффективность производства», в которой выражена данная точка зрения, была опубликована в 2000 году.

В 2001 году был выпущен ГОСТ Р ИСО 9000 - 2001 «Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь» [20]. В нем приводится следующее определение категории эффективность: «Эффективность - связь между достигнутым результатом и использованными ресурсами» [20,С.8]. Отдельно рассматривается категория результативность, определяемая, как: «... степень реализации запланированной деятельности и достижения запланированных результатов» [20,С81. Таким образом, на уровне нормативных документов, производится разграничение категорий эффективность и результативность.

Авторы [15] рассматривают следующие виды эффективности: «Экономическая эффективность производства выражает меру (величину) отдачи в виде полезного результата (эффекта) с каждой единицы, вложенных в производство затрат и привлеченных экономических ресурсов. ... Социальная эффективность производства, в самом общем смысле, характеризует степень удовлетворения этим производством установленных (выявленных) потребностей. ... Экологическая эффективность производства по своему содержанию должна выражать уровень его экологической безопасности» [15,С.9-10].

Аналогичной классификации видов эффективности применительно к инвестиционным проектам придерживается Д.А. Ендовицкий, утверждая, что эффективность инвестиционного проекта в целом складывается из общественной (социальной) эффективности, коммерческой (экономической) эффективности и экологической эффективности [30].

В последнее время важное значение приобрели проблемы экологической эффективности. Их рассмотрели А.Д. Выварец (соавторы - О.В. ФеДоренко, СВ. Карелов) в [18], Я.Я. Яндыганов в [130], [131], М.В. Савиных в [100].

О.А. Романова, Н.М. Ратнер поддерживают точку зрения, что «... понятие эффективность производства предполагает количественное соизмерение затрат и их результатов» [97,С7].

Ю.В. Богатин и В.А. Швандар, имея ввиду экономическую эффективность, утверждают, что понятие эффективности предполагает корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами [Ю].

В.В. Ковалев следующим образом определяет понятие экономическая эффективность: «Эффективность экономическая - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения данного эффекта» [57,С.378].

В [62] даны следующие определения: «Эффект - категория, характеризующая превышение результатов реализации проекта над затратами на нее за определенный период времени» [62,С121]; «Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный инвестиционный проект, целям и интересам его участников» [62,С.106]. Необходимо отметить, что предлагаемое в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов [62] определение категории эффективность ближе к категории результативность, если руководствоваться ГОСТ Р ИСО 9000 - 2001 [20]. Данное расхождение может быть вызвано эволюцией взглядов на эффективность, так как Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [62] были приняты в 1999 году, а упоминаемый ГОСТ [20] в 2001.

В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов производится классификация видов эффективности: «Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:

- общественную (социально - экономическую) эффективность проекта;

- коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально -экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. «Внешние» эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме при наличии соответствующих нормативных и методических материалов. В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, при отсутствии указанных документов допускается использование оценок независимых квалифицированных экспертов. Если «внешние» эффекты не допускают количественного учета, следует провести качественную оценку их влияния. Эти положения относятся также к расчетам региональной эффективности.

В тех случаях, когда инвестиционный проект затрагивает интересы не одной страны, а нескольких, общественная эффективность характеризует проект с точки зрения всей системы в целом. В случае же «чисто российского» инвестиционного проекта общественная эффективность совпадает с народнохозяйственной.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели эффективности проекта в ' целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность участия в проекте включает:

- эффективность участия предприятий в проекте (эффективность инвестиционного проекта для предприятий - участников);

- региональную и народнохозяйственную эффективность - для отдельных регионов и народного хозяйства РФ;

- отраслевую эффективность - для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово - промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур;

- бюджетную эффективность инвестиционного проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней)» [62,С.13-15].

Рассмотренные источники дают основание утверждать об отсутствии в современных работах и нормативных документах единой точки зрения относительно эффективности. Не было единого взгляда на эффективность и ранее. В работе «Эффективность капитальных вложений» [121], вышедшей в 1979 году, (автор - Т.С. Хачатуров), критикуются мнения других исследователей того времени - М.Н. Смита, Г.Я. Бурштейна, В.И. Вейца, Е.Г. Либермана, А.Н. Ковалевского, Г.А. Фельдмана, С.Г. Струмилина.

Приведенные выше определения разных авторов свидетельствуют об отсутствии единого подхода к категории эффективность, более того, зачастую понятия эффективность, результативность и экономичность используются как

I

синонимы, что делает необходимым их более четкое разграничение. По нашему мнению, такое разграничение можно осуществить, используя приведенную на рис.1 схему «входа - выхода» [41].




На основе схемы «входа - выхода» рассматриваемые понятия можно сформулировать следующим образом:

  1. Эффективность - соотнесение входа с выходом, т.е. эффекта (превышение выхода над входом) с использованными для достижения этого эффекта ресурсами (затратами).

  2. Результативность - степень достижения запланированного результата, т.е. соотношение фактического и планового выхода.

  3. Экономичность - степень экономии входных ресурсов, использованных для достижения результата (выхода). Экономичность может быть обусловлена экономией при закупе входных ресурсов (приобретение входных ресурсов по ценам ниже запланированных) и экономией при использовании ресурсов (использование меньшего количества ресурсов в натуральном измерении при достижении выхода, чем запланировано). Приняв во внимание точки зрения современных исследователей и

позицию, отраженную в нормативных документах, можно предложить следующую формализацию приведенных выше определений эффективности, результативности, экономичности:

п, , Выход - Вход Эффект ,. , ч

Эффективность = -—— ; (1 !•.)

Вход Вход

Фактический выход ,, ~ v

Результативность = : ; (1.1.)

Плановый выход


На основе рассмотренных выше определений эффективности можно предложить следующую классификацию основных ее видов по традиционным признакам: объект, предмет, субъект (см. рис. 2) [41].

Исходя из цели настоящего исследования, более подробно будет рассмотрена экономическая эффективность функционирования предприятия.

1.2. ТРАДИЦИОННАЯ СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ЭФФЕКТИВНОСТИ/
Показатели экономической эффективности определяются в широком спектре работ в области экономического анализа, и его составляющих -финансового анализа и анализа хозяйственной деятельности, выполнено достаточно много исследований и опубликовано большое число научных работ. Механизмы и методы финансового анализа и анализа хозяйственной деятельности доведены до высокого уровня совершенства и глубокой степени детализации, однако единого взгляда на показатели эффективности современные исследователи не достигают.

В качестве наиболее выдающихся современных исследователей, которые определяют показатели экономической эффективности, можно выделить работы В.В. Ковалева [49], [51], [52], [54], [56], [57]. Кроме указанных работ В.В. Ковалев издавал работы совместно с другими авторами: О.Н. Волковой [48], В.Н. Смирновым [50], В.В. Патровым [53], В.А. Улановым [55]. В работах В.В. Ковалева приводятся наиболее традиционные и признанные научной общественностью и практиками бизнеса показатели экономической эффективности, имеющие широкое распространение в России и за рубежом.







В.В. Ковалев с разных аспектов подходит к оценке экономической эффективности деятельности предприятия и рассматривает показатели, которые можно объединить в следующие группы:

  1. Показатели эффективности использования производственных ресурсов: основных средств, материальных оборотных средств, средств в расчетах, трудовых ресурсов;

  2. Показатели эффективности использования ресурсов, отражаемых в балансе;

  3. Показатели эффективности финансовых вложений;

  4. Показатели рентабельности.

Показатели рентабельности, по мнению В.В. Ковалева, представляют собой частный случай показателей эффективности.

Проанализируем показатели эффективности использования производственных ресурсов: основных средств, материальных оборотных средств, средств в расчетах, трудовых ресурсов.

Для определения эффективности использования основных средств рассматривается показатель фондоотдачи [57]:





(1А)


где S - выручка от продажи продукции,

FA - средняя стоимость основных средств.

В качестве показателя эффективности для материальных оборотных активов используется следующие показатели:

Оборачиваемость некоторого вида оборотных активов [57]:





(1.5.)

где ТСА - совокупная величина потребленных в отчетном периоде оборотных активов (например, для запасов - это кредитовый оборот по одноименному счету),

СА - средняя величина оборотных активов в отчетном периоде.
Коэффициент обеспеченности запасами текущей деятельности, рассчитываемый по следующему алгоритму [57]:


По нашему мнению используемые в качестве показателей эффективности В.В. Ковалевым показатель оборачиваемости некоторого вида активов и коэффициент обеспеченности запасами текущей деятельности не являются показателями эффективности, так как эффективность в общем виде есть отношение эффекта к затратам, ресурсам, его обусловившим.

Ковалев В.В., констатирует, что эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или днях. Данные показатели, по нашему мнению, также не могут выступать в качестве показателей эффективности.

Оборачиваемость запасов рассчитывается следующим образом [57]:















Отдельная система показателей эффективности деятельности предприятия связана с долгосрочными финансовыми вложениями, в качестве которых В.В. Ковалев рассматривает инвестиции в другие компании. В качестве причин таких инвестиций он выделяет следующие:

  1. Необходимость закрепления финансово - хозяйственных связей с объектом финансовой инвестиции;

  2. Желание получать долгосрочный регулярный текущий доход в виде процентов и/или дивидендов или доход от капитализации.

В первом случае, по мнению автора, эффективность инвестиции состоит в следующем:

Оценка эффективности выполняется прямым счетом.

Во втором случае в качестве показателей эффективности автор рассматривает показатели, связанные с доходностью.
Как уже отмечалось ранее, по мнению В.В. Ковалева, коэффициенты рентабельности представляют собой частный случай показателей эффективности. Автор предостерегает, что при использовании коэффициентов рентабельности как средства коммуникации, необходимо уточнять, о каком коэффициенте идет речь и однозначно идентифицировать алгоритм его расчета.

В качестве базовых рассматриваются следующие коэффициенты рентабельности:

• коэффициент генерирования доходов [57]:











• удельная чистая прибыль (синонимы: чистая рентабельность реализованной продукции, чистая маржа), англоязычный термин - Net Profit Margin, NPM.



Таким образом, В.В. Ковалев приводит более двадцати показателей эффективности, на основании которых может быть сделан вывод об эффективности предприятия. В связи с обилием показателей, по нашему мнению, могут возникнуть проблемы с их интерпретацией и сравнением показателей эффективности различных предприятий между собой. Единого (интегрального) показателя эффективности предприятия, по мнению В.В. Ковалева не существует. Кроме того, расчет показателей основан на данных бухгалтерского учета, а бухгалтерская оценка статей баланса и их рыночная стоимость могут не совпадать (данная проблема более подробно рассмотрена на стр. 53 - 54).

Одним из известных исследователей, в работах которого рассматриваются показатели экономической эффективности деятельности предприятия, является А.Д. Шеремет. Одной из наиболее известных и часто цитируемых его работ, является [127], работы в соавторстве - с Бакановым М.И. [2 - 4], а также другими авторами [123 - 126]. В одной из своих последних работ, рассуждая о теоретических основы комплексной оценки бизнеса, А.Д. Шеремет утверждает: «Существует две группы методов комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности: 1) без расчета интегрального единого показателя (эвристические методы) и 2) с расчетом единого интегрального показателя. Примерами эвристических методов оценки, основанных на профессиональном опыте аналитика, являются динамические сравнения (горизонтальный анализ) показателей, структурные сравнения (вертикальный анализ), пространственные сравнения, группировки показателей по разным признакам и др.» [125,С.249]. Говоря о едином интегральном показателе эффективности хозяйственной деятельности, Шеремет А.Д. приводит показатель рентабельности активов. Он отмечает, что данный показатель: «не охватывает такие стороны деятельности предприятия, как рыночная устойчивость, ликвидность, платежеспособность, т.е. не полностью охватывает финансовое состояние предприятия» [125,С249]. В качестве другого взгляда А.Д. Шереметом предлагается методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности. На первом шаге рассматривается динамика качественных показателей использования ресурсов. Предлагается рассчитывать динамику следующих показателей:

На втором шаге рассчитывается соотношение прироста ресурсов в расчете на 1% прироста объема продукции. Оценивается, на сколько потребовалось увеличить следующие параметры: численность работающих, потребление материальных ресурсов, оплату труда, амортизацию, основные производственные средства, материальные и оборотные средства, чтобы достичь прирост объема продукции на 1%.

Далее рассчитывается относительная экономия ресурсов, основанная на определении относительных отклонений по каждому виду ресурсов. Производится расчет экономических эффектов, вызванных отклонениями, затем, путем суммирования, определяется совокупный эффект, полученный благодаря более интенсивному использованию производственных ресурсов. Далее А.Д. Шеремет замечает, что прибыль в абсолютном выражении не обладает свойством совокупного эффекта, она впитывает такие факторы, как себестоимость продукции, приращение объема продукции, ее качество и

зо

ассортимент и т.д., но не отражает результаты применения ресурсов, т.е. авансирование капитала, что проявляется только в показателе рентабельности. Автор считает, что в динамике уровня рентабельности отражается динамика всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности, что делает этот показатель наиболее обобщающим показателем эффективности работы предприятия.

Отметим, что данный подход к оценке экономической эффективности деятельности предприятия основан на использовании бухгалтерской информации, отличительные особенности и недостатки которой будут проанализированы далее на стр. 53-54.

В [127] А.Д. Шеремет приводит схему анализа основных групп показателей в системе комплексного экономического анализа (см. рис.3).

В приведенной схеме предлагается провести комплексный экономический анализ, а затем на основании полученных групп показателей сделать вывод об эффективности хозяйственной деятельности. В результате такого подхода можно дать только качественную, но не количественную оценку эффективности хозяйственной деятельности. Кроме того, как и в случае с уже рассмотренной системой показателей экономической эффективности деятельности предприятия, предлагаемой В.В. Ковалевым, наличие значительного числа показателей, используемых для анализа, затрудняет их восприятие и интерпретацию. Обилие показателей приводит к затруднениям при сравнении эффективности различных предприятий. Невозможно дать однозначный ответ на вопрос о том, деятельность какого предприятия эффективнее. У одного лучше одна группа показателей, у другого иная. Какой группе отдать предпочтение? Возможна ситуация, когда при сравнении показателей внутри группы не все показатели у одного предприятия превосходят показатели другого. Ситуация еще более осложняется при рассмотрении показателей в динамике, особенно, когда число периодов велико. Отметим, что предложенная методика базируется на данных бухгалтерского учета, недостатки такого подхода изложены далее (стр. 53-54).







А.Д. Шеремет допускает существование иных взглядов на эффективность. А.Д. Шеремет и М.И. Баканов отмечают, что «При анализе деловой активности и эффективности работы предприятия необходимо исходить из того, что теория и практика пока еще не выработали систему четких и определенных показателей для их характеристики» [4,С180]. Как один из взглядов в [3] приводится следующая схема факторов, показателей и конечных результатов интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности (рис. 4).

Таким образом, в качестве основных показателей эффективности авторы в [3] рассматривают: производительность труда, материалоотдача, амортизациоотдача, оборачиваемость основных и оборотных производственных фондов. В качестве результирующих показателей эффективности рассматриваются показатели рентабельности, как отношение прибыли к сумме основных производственных фондов и оборотных нормируемых средств. В качестве критики предлагаемых подходов в работах А.Д. Шеремета и М.И. Баканова (в том числе в работах с соавторами) можно выдвинуть тезис об их основе на данных бухгалтерского учета, а последние, как уже отмечалось, не всегда адекватно отражают рыночную стоимость объектов учета.

В работе А.Д. Выварца (соавторы - А.П. Могиленских А.П., В.Л. Уланов) [17] рассмотрены показатели экономической эффективности производства:

• Обобщающие показатели повышения экономической эффективности производства: о темпы роста производства, о производство продукции на 1 рубль затрат, о относительная экономия ресурсов, о рентабельность, о затраты на 1 рубль продукции;







• Показатели повышения интенсивности использования труда:

о темпы роста производительности труда,

о доля прироста продукции за счет роста производительности труда;

• Показатели эффективности использования производственных фондов и капитальных вложений:

о фондоотдача,

о оборачиваемость оборотных средств,

о удельные капитальные вложения,

о коэффициент эффективности капитальных вложений»;

• Показатели эффективности использования материальных ресурсов:

о материальные затраты на 1 руб продукции, о удельные затраты на единицу конечного полезного эффекта продукции.

В работе [15] авторами А.Д. Выварецем и Л.В. Дистергефт предложены методики определения показателей эффективности производства -экономической, социальной и экологической, а также предложен критериальный показатель экономической эффективности производства, базирующийся на обобщающих показателях экономической эффективности производства - индексах затратоотдачи, фондоотдачи, трудоотдачи (производительности труда) и интегральном показателе конечного результата производства, рассчитываемом на основании коэффициента, характеризующего степень удовлетворенности потребителей продукции (по объему, качеству, номенклатуре) и коэффициента выполнения предусмотренных договорами сроков поставок.

Общий взгляд и систематизация подходов к оценке экономической эффективности инвестиций сделаны в [28]. Эта работа является шагом вперед в области классификации и анализа эволюции подходов к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов, рассматривается период с шестидесятых годов до настоящего времени, однако в статье не ставится цель рассмотреть экономическую эффективность функционирования предприятия.

О.А. Романова, Н.М. Ратнер придерживаются точки зрения, что: «Обобщающими показателями эффективности производства в отдельной отрасли являются: темпы роста производства товарной (валовой) продукции, общая рентабельность и затраты на 1 руб товарной продукции, производительность труда, фондоотдача, материальные затраты на 1 рубль продукции» [97,С.20-21].

О.А. Романова О.А., И.Н. Ткаченко утверждают, что «... сигналом об эффективном управлении является рост корпоративной стоимости» [98,СЛ7]. Приводится схема оценки эффективности корпоративного управления, ориентированного на рост стоимости бизнеса. Необходимо отметить, что авторы не учитывают, что рост стоимости бизнеса (как и ее падение) может происходить по причинам, не зависящим от менеджмента бизнеса. Это может быть изменение стоимости отдельных активов (имущественных и прочих прав), входящих в состав бизнеса, вследствие изменения рыночной конъюнктуры. Может измениться спрос или предложение, как и цены, на предприятия по отраслевому принципу. Рост стоимости может быть связан с сохранением бизнесом рентабельности при понижении безрисковых ставок доходности. Более детально данные обстоятельства рассмотрены в разделе 2.3. диссертационной работы.

Из теоретиков ближнего зарубежья, рассматривающих показатели экономической эффективности деятельности предприятия, наиболее известной является Г.В. Савицкая. В трудах [101 - 105] она рассматривает ряд показателей эффективности.

• Для оценки эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии автор применяет показатель рентабельности персонала:

Прибыль от реализации продукции и услуг ґл <->л \

Rnm = —— * 100% . (1.24.)

Среднесписочная численность персонала

Предлагаются следующие показатели эффективности использования оплаты труда [105]:

производство продукции на рубль зарплаты;

*

выручка на рубль зарплаты;

сумма балансовой прибыли на рубль зарплаты;

сумма чистой прибыли на рубль зарплаты;

сумма реинвестированной прибыли на рубль зарплаты.

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных производственных фондов (ОПФ) используются следующие показатели [105]:

о фондорентабельность (отношение прибыли к среднегодовой

стоимости основных средств); о фондоотдача ОПФ (отношение стоимости произведенной продукции к

среднегодовой стоимости активной части основных средств); о фондоотдача активной части ОПФ (отношение стоимости

произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части

основных средств); о фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости

произведенной продукции за отчетный период); о относительная экономия ОПФ:

Эопф = (ОПФ! - ОПФо )* 1ВП, (1.25.)

где ОПФ0, ОПФ] - соответственно среднегодовая стоимость основных производственных фондов в базисном и отчетном периодах, ІВП - индекс объема производства продукции.

• Для характеристики эффективности использования материальных ресурсов применяется системы обобщающих и частных показателей. Обобщающие показатели [105]:

о прибыль на рубль материальных затрат - наиболее обобщающий показатель эффективности использования материальных ресурсов (определяется делением суммы полученной прибыли от основной деятельности на сумму материальных затрат);

о материалоотдача (определяется делением стоимости произведенной продукции на сумму материальных затрат);

о материлоемкость продукции (отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции);

о коэффициент соотношения темпов роста объема производства и материальных затрат;

о удельных вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент материальных затрат (отношение суммы материальных затрат к полной себестоимости продукции);

о коэффициент материальных затрат (отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанное на фактический объем выпущенной продукции). Частные показатели применяются для характеристики эффективности использования отдельных видов материальных ресурсов [105]:

о удельная материалоемкость (может быть исчислена как в стоимостном (отношение стоимости всех потребленных материалов на единицу продукции к ее оптовой цене), так и в натуральном или условно - натуральном выражении (отношение количества или массы израсходованных материальных ресурсов на производство і - того вида продукции к количеству выпущенной продукции этого вида);

о общая материалоемкость: ш^ш^(увп^уд,^цмі) вп ^<УвпоДі*Цпі)

где МЗ - величина материальных затрат

ВП - выпуск продукции в текущих ценах,

VBITo6uf - общий объем произведенной продукции

Уді - удельный вес продукции в общем объеме выпуска,

УРі - удельный расход материала на і - тый вид продукции,

ЦМі - цена использованных материалов для выпуска і - того вида

продукции.

ЦП і - цена выпущенного і - того вида продукции.
Выделяются также показатели частной материалоемкости [105]: о сырьеемкость; о топливоемкость; о энергоемкость; о металлоемкость.
Г.В. Савицкая разделяет точку зрения, что показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Предлагается рассчитывать следующие показатели:

• рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением брутто -прибыли или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д;

• уровень рентабельности производственной Деятельности (окупаемость).

Для оценки эффективности инвестиций Г.В. Савицкая использует следующие показатели:

• дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:



• сокращение затрат труда на производство продукции на рубль инвестиций:



капитала, который определяют отношением общей суммы прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов за отчетный период;

СМ. Пястолов рассматривает только несколько видов показателей эффективности - эффективность использования основных средств, эффективность использования оборотных средств, эффективность трудозатрат [94].

Н.П. Любушкин при комплексной оценке эффективности развития производства предлагает рассматривать темп изменения следующих показателей: выпуск продукции в сопоставимых ценах, основные производственные фонды, оборотные средства в товарно - материальных ценностях, производительность труда, фондоотдача основных производственных фондов, оборачиваемость материальных ресурсов [59].

П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц В.Н., С.А. Смоляк в [12] приводят рассуждения, базирующиеся на Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов [62]. Ими дается следующее определение: «В общем случае эффективность проекта - категория,

»

отражающая соответствие результатов и затрат проекта, целям и инт^г^с^»^^

ГОСУДАРСТВЕННАЯ БИБЛИОТЕКА

участников, включая в необходимых случаях государство и население» [12,С.58]. В [12] не рассматривается вопрос об эффективности деятельности предприятия (бизнеса) в общем виде с учетом опыта деятельности по оценке рыночной стоимости. Ю.В. Богатин Ю.В. и В.А. Швандар в [10] предлагают методику оценки эффективности инвестиционного проекта. Основой тоже служат Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [62].

В [62] в качестве показателей экономической эффективности инвестиционного проекта предлагаются:

- потребность в дополнительном финансировании (другие названия - ПФ, стоимость проекта, капитал риска);

группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия - участника проекта.

Следует отметить, что некоторые из предлагаемых показателей являются абсолютными величинами, т.е. представляют собой эффекты, в то время, как показатели эффективности должны быть относительными величинами.

В [62] предлагается определять 4 вида коэффициентов - коэффициенты ликвидности, показатели платежеспособности, коэффициенты оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости товарно -материальных запасов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности), показатели рентабельности (рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала). Для коэффициентов ликвидности определены допустимые значения, приведенные ниже в табл. 1.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности. [62,С.196-197]

Название коэффициента

Порядок определения коэффициента

Интервал допустимых значений коэффициента

коэффициент покрытия

краткосрочных

обязательств

(коэффициент текущей ликвидности, current ratio)

отношение текущих активов к текущим пассивам

Превышение 1,6 - 2,0

промежуточный

коэффициент

ликвидности

отношение текущих активов без стоимости товарно материальных запасов к текущим пассивам

превышение 1,0 - 1,2

коэффициент абсолютной (строгой) ликвидности (quick ratio, acid test ratio)

отношение высоколиквидных активов (денежных средств, ценных бумаг и счетов к получению) к текущим пассивам

превышение 0,8 - 1,0


В отличие от большинства авторских работ и нормативных документов в данном документе приводится база для сравнения для одного из видов коэффициентов финансового анализа - коэффициентов ликвидности.

Актуальность оценки эффективности деятельности предприятия для Правительства РФ проявляется в том числе принятием таких нормативов, как «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» [66]. В данном нормативном документе говорится: «Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности» [66]. Предлагается система показателей, приведенная в табл. 2.




Наименование группы

Наименование показателя

Алгоритм расчета

Общие показатели

Среднемесячная выручка

Валовая выручка по оплате Количество месяцев в рассматриваемом периоде


Доля денежных средств в выручке

Денежные средства в выручке Валовая выручка организации по оплате


Среднесписочная численность работников




Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

Степень платежеспособности общая

Заемные средства организации Среднемесячная выручка


Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам

Долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты

банков Среднемесячная выручка


Коэффициент задолженности по другим организациям

Обязательства перед поставщиками и подрядчиками + векселя к уплате+ задолженность перед дочерними и зависимыми обществами + авансы полученные + прочие кредиторы



Среднемесячная выручка


Коэффициент задолженности фискальной системе

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами + задолженность перед бюджетом



Среднемесячная выручка


Коэффициент внутреннего долга

Задолженность перед персоналом

организации + задолженность участниками по выплате доходов+ доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов+ прочие краткосрочные обязательства



Среднемесячная выручка

Наименование группы

Наименование показателя

Алгоритм расчета




Степень

платежеспособности по текущим обязательствам

Краткосрочные обязательства Среднемесячная выручка




Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами

Краткосрочные активы Текущие обязательства

Показатели

платежеспособности и

финансовой

устойчивости

Собственный капитал в обороте

Собственный капитал -внеоборотные активы


Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности оборотными средствами)

Собственный капитал в обороте



Оборотные средства


Коэффициент автономии

(финансовой

независимости)

Собственный капитал Активы

Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами

Оборотные средства



Среднемесячная выручка


Коэффициент оборотных средств в производстве

Оборотные средства в производстве



Среднемесячная выручка


Коэффициент оборотных средств в расчетах

Оборотные средства -оборотные средства в производстве



Среднемесячная выручка


Рентабельность оборотного капитала

Прибыль после уплаты всех налогов и всех отчислений



Оборотные средства


Рентабельность продаж

Прибыль от реализации продукции



Выручка


Среднемесячная выработка на одного работника

Среднемесячная выручка



Среднесписочная численность

Наименование группы

Наименование показателя

Алгоритм расчета

Показатели

эффективности

использования

внеоборотного

капитала и

инвестиционной

активности

организации

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)

Среднемесячная выручка



Размер внеоборотного капитала


Коэффициент

инвестиционной

активности

Стоимость внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в нематериальные ценности и долгосрочн ых финансовых вложений



Общая стоимость внеоборотных активов


Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами

Величина уплаченных платежей во внебюджетные фонды



Величина начисленных платежей во внебюджетные фонды

Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами

Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней

Величина уплаченных налогов в бюджет соответствующего уровня



Величина начисленных налогов в бюджет соответствующего уровня


Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами

Величина уплаченных платежей во внебюджетные фонды



Величина начисленных платежей во внебюджетные фонды


Коэффициент исполнения текущих обязательств перед пенсионным фондом

РФ

Величина уплаченных платежей в Пенсионный фонд РФ



Величина начисленных платежей в пенсионный фонд РФ
  1   2   3   4   5   6   7   8   9


Учебный материал
© bib.convdocs.org
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации